Рынки переключают внимание на публикацию августовского индекса потребительских цен (CPI) Канады после того, как данные по инфляции в США совпали с ожиданиями и вызвали ограниченную реакцию на валютном рынке. Фоном остаётся сохраняющееся ценовое давление в США в преддверии решения ФРС по ставке в среду, тогда как укрепление иены совпало с ослаблением швейцарского франка к доллару на фоне перераспределения потоков в carry trade. Пара USD/CAD немного выросла на азиатской сессии и удерживалась вблизи 1,3880 (R1); пара, как ожидается, останется в диапазоне, но сохраняет «бычий» уклон. Чёткий пробой может открыть путь к 1,3990 (R2), тогда как снижение ниже 1,3730 (S1) укажет на 1,3550 (S2).
Нефть отскочила в Азии после пятничной коррекции: новые удары по энергоинфраструктуре Саудовской Аравии и атаки вблизи Ормузского пролива вновь усилили опасения по поводу поставок. WTI прибавила 7–8% на прошлой неделе и тестировала 98,50 (R1); технические аналитики сохраняли «бычий» взгляд, пока восходящий тренд удерживается, с целями роста на 103,65 (R2) и уровнями снижения на 93,30 (S1), затем 88,60 (S2). В календаре недели — CPI Швеции, выступления представителей ЕЦБ, данные из Китая и выступление Хаузера из РБА, далее — рынок труда Великобритании, индекс ZEW Германии, заказы на машины в Японии и торговая статистика, CPI Великобритании, розничные продажи США, резюме обсуждений Банка Канады, а также решение ФРС; затем выйдут ВВП Новой Зеландии, HICP еврозоны, решения Банка Англии и ЧНБ, PPI Канады и барометр деловых настроений, индекс Philly Fed и заявки на пособие по безработице в США, затем — торговая статистика Новой Зеландии, CPI Японии и заседание Банка Японии, розничные продажи Великобритании и промышленное производство США.
Волатильность канадского доллара и стратегии торговли деривативами
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов подготовиться к повышенной волатильности канадского доллара на фоне публикации августовского CPI Канады на этой неделе. Если инфляция ускорится, мы ожидаем укрепления «луни», однако замедление может легко подтолкнуть USD/CAD выше текущего сопротивления 1,3880. Исторически неожиданные данные по CPI приводили к быстрым движениям порядка 100 пунктов в этой паре, что делает краткосрочные опционные стратегии типа straddle привлекательными для извлечения выгоды из резких импульсов.
На фоне тестирования нефтью WTI уровня сопротивления 98,50 из‑за роста напряжённости на Ближнем Востоке мы рекомендуем сохранять «бычий» уклон в энергетических деривативах. Трейдерам стоит рассмотреть покупку колл-опционов или удержание длинных фьючерсных позиций, пока сырьё остаётся выше линии поддержки 93,30. Последние геополитические сбои в ключевых морских коридорах исторически поднимали цены на нефть на 8–10% за считанные дни, что может быстро приблизить WTI к нашей следующей цели 103,65.
Решения центральных банков и ближайшие технические ориентиры
Мы также вступаем в ключевую неделю решений центральных банков, в центре внимания — заседания ФРС и Банка Японии, на которых будет определяться уровень процентных ставок. Такое расхождение ставок создаёт благоприятные возможности для свопов по процентным ставкам и валютных фьючерсов, особенно с учётом продолжающегося ослабления швейцарского франка из‑за перенаправления потоков carry trade. Мы рекомендуем внимательно следить за резюме обсуждений Банка Канады в среду, чтобы оценить будущую процентную политику и соответствующим образом скорректировать позиции в CAD.
С точки зрения ближайшей техники следует отслеживать дневной график USD/CAD на предмет уверенного пробоя выше 1,3880 — это будет сигналом сильной возможности для покупок с целью 1,3990. В то же время, если инфляция в Канаде заметно охладится, падение ниже поддержки 1,3730 может открыть дорогу к движению в район 1,3550. На этой неделе настоятельно рекомендуется управлять рисками с помощью жёстких стоп-лоссов с учётом исключительно насыщенного макроэкономического календаря.
