Рынки Индонезии на внутренней площадке выросли после того, как президент Прабово выдвинул заместителя управляющего Банка Индонезии Дестри Дамаянти на пост следующего главы центрального банка, отмечают в исследовании DBS Group Research. Этот шаг рынок воспринял как прогресс в заполнении вакансии; участники торгов сосредоточились на преемственности в Банке Индонезии и автономии института.
В начале недели рупия стабилизировалась ниже 18 000 за доллар США, а доходности облигаций снизились от недавних максимумов. На фоне относительно уверенных данных по росту экономики во втором квартале и стабильности валюты условия указывают на то, что Банк Индонезии на заседании в этом месяце сохранит ключевую ставку без изменений.
Стратегии торговли деривативами на фоне стабилизации рупии и снижения доходностей облигаций
Мы видим благоприятную возможность для трейдеров деривативами извлечь выгоду из стабилизации индонезийской рупии и снижения доходностей облигаций. Поскольку валюта укрепляется и удерживается ниже отметки 18 000 за доллар США, валютный риск, который ранее в этом году беспокоил портфели в развивающихся рынках, быстро сходит на нет. Эта стабилизация, подкрепленная устойчивым ростом ВВП Индонезии во втором квартале на уровне 5,05%, указывает на то, что местные регуляторы смогли надежно закрепить рыночные ожидания.
Мы рекомендуем трейдерам деривативами закладываться на паузу в повышении ставок, получая фиксированную ставку в процентных свопах в IDR (interest rate swaps). Доходности 10-летних гособлигаций Индонезии уже откатились от пика 7,1% к уровню около 6,8%, что сигнализирует о высоком доверии институциональных инвесторов. Открытие длинных позиций в облигационных деривативах сейчас позволяет рассчитывать на устойчивую прибыль по мере дальнейшего плавного снижения доходностей в ближайшие недели.
Возможности на рынке валютных опционов после новостей от центробанка
На рынке валютных опционов мы отдаем предпочтение продаже колл-опционов USD/IDR или покупке коллов на рупию, чтобы выиграть от снижения волатильности. Историческая динамика показывает, что когда центробанк переходит к удержанию ставки, волатильность рупии обычно снижается до 20% в течение последующего месяца. Ставка на рупию, колеблющуюся в диапазоне ниже 18 000, сейчас создает крайне привлекательные условия для продавцов опционов.
