Индекс доллара США (DXY) в конце американской сессии удерживался около 99,10. Поддержку ему давал спрос на «тихую гавань» (спрос на активы, которые обычно покупают в периоды стресса) и ожидания, что Федеральная резервная система (ФРС, центральный банк США) будет осторожна со снижением ставок. Последние протоколы FOMC (комитета ФРС по операциям на открытом рынке, который принимает решение по ставкам) показали, что чиновники не торопятся снижать ставки и придерживаются подхода «выше и дольше» (ставки останутся высокими более длительное время).
В протоколах также отмечены риски устойчивой инфляции, включая рост цен на энергоносители на фоне напряженности на Ближнем Востоке. ФРС указала на охлаждение в отдельных секторах экономики, но подчеркнула, что прогресс в снижении инфляции идет неравномерно.
Геополитический риск и сомнения рынка
Геополитический фон оставался неоднозначным: появлялись сообщения о временном прекращении огня с участием США, Ирана и Израиля. Рынок отнесся к этому скептически: условия, связанные с соглашением, пока не выполнены, а напряженность в регионе сохраняется.
EUR/USD поднималась к 1,1720, затем откатилась примерно к 1,1650. GBP/USD торговалась около 1,3380 после роста до 1,3484. USD/JPY снижалась к 158,70. AUD/USD удерживалась около 0,7030 после уровней около 0,7080 ранее.
Нефть WTI (американский сорт нефти West Texas Intermediate) опустилась до $95,00 за баррель, золото торговалось около $4 709. Впереди статистика: торговый баланс Германии; в США — PCE (индекс цен расходов на личное потребление, ключевой инфляционный показатель для ФРС), ВВП, первичные заявки на пособие по безработице, личные доходы и расходы; в Новой Зеландии — PMI (индекс деловой активности в промышленности); в Китае — CPI (инфляция для потребителей) и PPI (инфляция на уровне производителей) 9 апреля; затем 10 апреля — HICP Германии (гармонизированный индекс потребительских цен, сопоставимый показатель инфляции в ЕС), занятость в Канаде, CPI США, заказы промпредприятий США, индекс потребительских настроений Мичиганского университета, ожидания инфляции по опросу UoM (Мичиганский университет), а также ежемесячный отчет о бюджете США.
Позиционирование под волатильность
Из‑за противоречивых заголовков с Ближнего Востока и предстоящего отчета по CPI США волатильность (резкие и частые колебания цен) почти неизбежна. Стратегия «стрэддл» (одновременная покупка колл и пут опционов с одинаковым страйком и сроком, ставка на сильное движение без выбора направления) на ETF на S&P 500 или на сам VIX (индекс ожиданий волатильности рынка) может быть рациональным способом торговать неопределенность, не угадывая направление. Это снижает риск оказаться по неправильную сторону резкого обострения или неожиданно высокой/низкой инфляции.
Недавнее снижение WTI до $95 может дать точку входа в «бычьи» позиции через колл-опционы (опцион на покупку, дает право купить актив по фиксированной цене). Рынок сомневается в устойчивости перемирия: достаточно вспомнить ценовые шоки конца 2025 года, когда страхи за поставки могли быстро вызвать недельный рост на 10%. Такая «геополитическая премия» (надбавка в цене из‑за риска конфликта) может вернуться мгновенно, поэтому недорогие коллы выглядят интересными по соотношению риск/доходность.
Золото — классическая «тихая гавань», но уровень около $4 709 делает хедж (страховку портфеля) дорогим. Альтернатива — «бычий спред коллов» (покупка колла и одновременная продажа колла с более высоким страйком, чтобы снизить стоимость; прибыль при росте ограничена). Это сохраняет участие в росте на фоне геополитических рисков при меньших затратах и с заранее известным риском, не принимая на себя полный риск прямой покупки золота на высоких уровнях.
