Индекс S&P 500 вырос после того, как данные по CPI (индекс потребительских цен — показатель инфляции) оказались не такими высокими, как опасались. Рынок ожидал, что ФРС (Федеральная резервная система США, центральный банк) не будет занимать более жёсткую позицию по повышению ставок, учитывая состояние рынка труда.
В центре внимания также были сообщения о переговорах при участии Пакистана, которые направлены на завершение войны с Ираном. Участники рынка, как отмечалось, игнорировали текущие проблемы вокруг Ормузского пролива (узкий морской путь, через который проходит значительная часть поставок нефти) и сообщения о том, что режим прекращения огня не соблюдается в ключевых районах.
Китай присоединяется к региональной дипломатии
Сообщалось, что Китай участвует в переговорах; также упоминался визит в Шанхай лидера оппозиции Гоминьдана (крупная политическая партия Тайваня). Саудовская Аравия и ОАЭ упоминались как часть более широкого регионального контекста.
Также приводились ссылки на сообщения о разморозке иранских активов (средства, ранее заблокированные на зарубежных счетах) перед переговорами — со ссылкой на IRNA (государственное информагентство Ирана). Отмечались ожидания восстановления поставок углеводородов (нефть и газ).
Отмечалось, что реакция рынка на новые угрозы в течение недели каждый раз становилась слабее, включая пятницу. Настроения, по оценке, улучшались, но уверенности в полном урегулировании конфликта не было.
S&P 500 поднялся выше 6 200, поскольку рынок считает, что ФРС не станет повышать ставки — особенно после того, как базовый Core CPI (инфляция без учёта цен на продукты питания и энергоносители; считается более «чистым» индикатором) за март 2026 года составил 3,6%. Уверенность связана с тем, что участники рынка ранее верно оценивали более мягкий курс ФРС (dovish — склонность не ужесточать политику). Главным фактором остаётся снижение напряжённости вокруг Ирана, а трейдеры делают ставку на успешный исход переговоров при посредничестве Пакистана.
Стратегии с опционами на фоне снижения волатильности
Смена настроений резко снизила волатильность (изменчивость цен): индекс VIX (ожидаемая волатильность S&P 500, часто называют «индексом страха») опустился с уровней около 35 на пике конфликта в конце 2025 года до примерно 18 сейчас. Для трейдеров, работающих с деривативами (производные инструменты, например опционы и фьючерсы), это означает падение премий по опционам (цена опциона). На этом фоне может выглядеть привлекательной продажа пут-опционов (ставка на то, что цена не упадёт ниже уровня страйк) или пут-кредитных спредов (комбинация из продажи и покупки путов для ограничения риска) на стабильные акции крупных компаний (large cap — компании с большой капитализацией). Суть идеи — получить премию, рассчитывая, что рынок не обвалится.
Позиция ФРС усиливает такой подход: инструмент CME FedWatch (индикатор, оценивающий ожидания рынка по ставке ФРС на основе фьючерсов) показывает 85% вероятности, что ставка останется без изменений до лета. Эта предсказуемость политики центрального банка, как считают на рынке, снижает риск паники. При таких условиях базовый сценарий для рынка — боковое движение или рост.
Одновременно снижение геополитической напряжённости, из‑за которого WTI (американский эталон нефти West Texas Intermediate) подешевела с более чем $115 за баррель до середины диапазона $80, создаёт отдельную возможность. Можно рассмотреть покупку пут-опционов на ETF энергетического сектора (биржевой фонд; корзина акций), которые резко выросли на фоне военных рисков. Если рынок закладывает в цены мир и стабильные поставки нефти, такие бумаги могут показывать результат хуже, чем рынок в целом.
Хотя оптимизм растёт, до устойчивого мира ещё идут переговоры. Это означает, что позитивный взгляд на рынок можно выражать через более осторожные стратегии, например колл-спреды (покупка и продажа колл-опционов для ограничения риска и прибыли) на ETF SOXX (фонд на акции производителей полупроводников). Отмечалось, что сектор выигрывает от восстановления поставок гелия (важного газа для ряда производственных процессов). Такой подход позволяет участвовать в росте и заранее ограничивать риск, если дипломатическая ситуация неожиданно ухудшится.
