USD/JPY в четверг упала на 2,25% после резкого разворота всего за несколько часов. Пара поднялась примерно до 160,75 на ранних торгах в Лондоне, затем снизилась до 155,55 — движение около 500 пипсов (пипс — минимальный стандартный шаг цены на рынке форекс) — и позже торговалась вблизи 156,65.
Движение от максимума к минимуму составило 3,22% — самое сильное однодневное падение более чем за три года. Снижение прервало апрельский рост с уровней около 150 и оставило на дневном графике свечу с длинной верхней тенью (верхняя тень — признак того, что попытка роста была быстро «продана», и цена закрылась заметно ниже максимума).
Интервенции и реакция рынка
В течение дня японские чиновники выступали с предупреждениями, а Nikkei сообщил, что Министерство финансов Японии и Банк Японии провели интервенцию — покупку иены и продажу доллара на рынке (интервенция — прямое вмешательство властей в валютный рынок для влияния на курс). В сообщении говорилось, что это первое подобное действие после эпизода 2024 года, когда на поддержку иены потратили около $62 млрд.
Указывались такие уровни ставок: 3,50%–3,75% у ФРС (ФРС — центральный банк США) против 0,75% у Банка Японии. На следующей неделе в Японии выйдут данные по CPI в Токио (CPI — индекс потребительских цен, показатель инфляции) после закрытия четверга, а также будет три выходных: День Конституции (суббота), День зелени (воскресенье) и День детей (понедельник).
В расписании также — данные в среду по зарплатам наёмных работников (ежемесячная статистика по оплате труда) и публикация протокола заседания Банка Японии (протокол — подробности обсуждения решения по ставке). На часовом графике USD/JPY была 156,66, сопротивление отмечалось на 160,30 (сопротивление — уровень, выше которого цене сложно закрепиться из‑за преобладания продавцов).
Тактика на фоне высокой волатильности
После столь резкой интервенции стоит готовиться к периоду крайне высокой волатильности USD/JPY. Однодневный размах 3,22% вызвал скачок ожидаемой волатильности в опционах на иену (ожидаемая волатильность — оценка рынком будущих колебаний цены, отражается в стоимости опционов), как это уже было после похожих действий в конце 2022 года. Это указывает, что стратегии с покупкой опционов, например «стрэддл», могут быть уместны: это одновременная покупка колл- и пут-опциона, которая приносит прибыль при сильном движении цены в любую сторону.
Ключевой проблемой остаётся конфликт между интервенциями Японии и разницей процентных ставок в мире. Опыт интервенций 2024 года, которые обошлись более чем в $60 млрд, показал: эффект для иены был временным, потому что ставка ФРС была значительно выше. При текущих 3,50%–3,75% у ФРС против 0,75% у Банка Японии сохраняется сильный стимул для «кэрри-трейда» (кэрри-трейд — заимствование в валюте с низкой ставкой, например в иене, и вложение в валюту с более высокой ставкой; обычно это означает продажи иены). Поэтому укрепление иены, вызванное действиями властей, может быстро сойти на нет.
Из‑за выходных в Японии ликвидность может быть ниже (ликвидность — возможность быстро купить или продать без сильного влияния на цену), что повышает риск резких и трудно предсказуемых движений. При этом важным событием станут данные США по Non-Farm Payrolls (NFP — число рабочих мест вне сельского хозяйства, ключевой индикатор рынка труда). В последние месяцы рост занятости замедлялся: апрель 2026 года показал +175 тыс. рабочих мест, но базовая инфляция остаётся высокой — 3,6% (базовая инфляция — инфляция без учёта цен на энергию и продукты, которые часто сильно колеблются). Сильный отчёт по занятости укрепит ожидания более высоких ставок ФРС на длительный срок и может вернуть USD/JPY к 160, что делает интересными краткосрочные колл-опционы (колл — право купить актив по фиксированной цене до даты, пут — право продать).
С технической точки зрения зона около 160,30 теперь выглядит сильным уровнем сопротивления. Её можно рассматривать как ключевую область, где росту будет сложно закрепиться выше точки интервенции. Снизу же из‑за отсутствия чёткой поддержки покупка пут-опционов может служить страховкой (хеджированием — снижением риска) на случай нового резкого снижения, особенно если данные США окажутся слабее ожиданий.
