Недавние переговоры США и Китая завершились отдельными итоговыми заявлениями, а рынки ждут полноценного торгового соглашения. Обе стороны использовали кооперативный тон и говорили о «конструктивных стратегических отношениях ради стабильности» (то есть снижении риска конфликта и предсказуемости политики) и о необходимости избежать «ловушки Фукидида» (сценария, при котором соперничество растущей и доминирующей держав приводит к войне).
США пригласили председателя КНР Си Цзиньпина с государственным визитом в сентябре. Рынки следят за возможными изменениями американских тарифов (импортных пошлин), ограничениями на экспорт передовых полупроводников (современных компьютерных чипов) и экспортным контролем Китая на редкоземельные металлы (материалы, важные для электроники, оборонки и «зелёных» технологий).
Тренды китайского экспорта
Экспорт Китая с начала года вырос на 14,5% в годовом выражении (год к году). Поставки в АСЕАН и ЕС увеличились примерно на 20%.
Экспорт в США снизился на 10,9% с начала года, при этом США — третье по величине направление китайского экспорта. Если поставки в США восстановятся, это может добавить около 1,1% к общему объёму экспорта.
Более сильный экспорт и отраслевые соглашения (договорённости по отдельным секторам экономики) поддерживают ожидания более устойчивого роста. Это оказало умеренное повышательное давление на доходности (рыночную ставку по облигациям) длинных выпусков государственных облигаций Китая по сравнению с короткими.
Улучшение экспорта также может поддержать рынок труда. Это усилит текущие признаки оживления внутренней экономической динамики.
