Серебро (XAG/USD) торговалось около $87 в ходе европейской сессии в четверг после того, как в среду не смогло продолжить почти двухмесячный рост выше $90,00. В результате котировки консолидируются ниже круглого уровня.
Рыночные ожидания изменились после того, как трейдеры снизили вероятность снижения ставки Федеральной резервной системы (ФРС, центробанк США) в этом году. Инструмент CME FedWatch показывает: 1% — вероятность снижения, 66,8% — без изменений и 32,2% — вероятность повышения.
Переоценка инфляции в США
Переоценка ожиданий последовала за данными по индексу потребительских цен (CPI — показатель инфляции в США) во вторник: общая инфляция составила 3,8% в годовом выражении в апреле против 3,3% ранее. Месяцем ранее FedWatch не закладывал вероятность повышения ставки в этом году.
Внимание также переключилось на возможные комментарии президента США Дональда Трампа после встречи с председателем КНР Си Цзиньпином. За этими заявлениями следят из‑за их возможного влияния на аппетит к риску (готовность инвесторов покупать рискованные активы) и рынок металлов.
С технической точки зрения серебро удержалось выше 20‑дневной EMA (экспоненциальная скользящая средняя — более чувствительная к свежим ценам средняя) на $79,66, а RSI (индекс относительной силы — индикатор скорости и силы движения цены) находится около 68. Пробой выше $90,00 может открыть дорогу к максимуму 2 марта на $96,62, тогда как $79,66 — ближайшая поддержка.
Мы видим на серебре картину, знакомую тем, кто помнит динамику 2025 года. Примерно в это время год назад рост серебра остановился чуть ниже $90, поскольку рынок начал закладывать повышение ставки ФРС из‑за устойчивой инфляции. Более «жёсткий» поворот (ориентация на повышение ставки) затем ограничил рост драгметалла на несколько месяцев.
Разворот ФРС и идеи по опционам
Текущая ситуация на 14 мая 2026 года отличается и может дать возможность. В отличие от прошлого года, апрельский CPI показал замедление инфляции до 2,9%, а CME FedWatch Tool указывает на вероятность выше 60% хотя бы одного снижения ставки к концу третьего квартала. Этот «мягкий» разворот ФРС (переход к снижению ставки) поддерживает активы без процентного дохода, такие как серебро.
На этом фоне трейдеры, работающие с деривативами (производные инструменты — контракты, цена которых зависит от базового актива), могут рассмотреть ставку на пробой долгосрочного сопротивления $90. Покупка колл‑опционов (опцион на покупку) со страйком (цена исполнения) $92 или $95 даёт усиленный потенциал роста, если металл пойдёт к максимумам 2025 года около $96. Изменение ожиданий по ставкам указывает, что теперь более вероятно движение вверх.
Однако прошлогодний неудачный подъём на этих уровнях игнорировать нельзя: индикаторы вновь выглядят перегретыми. Стоит сохранять осторожность и использовать пут‑опционы (опцион на продажу) со страйком около 20‑дневной скользящей средней, сейчас примерно $81, чтобы хеджировать (страховать) длинные позиции. Если макроданные резко изменятся и укажут на ускорение инфляции, ФРС может быстро отказаться от «мягкой» позиции, что спровоцирует сильное снижение.
Сильный промышленный спрос формирует заметную «подушку» для цен на серебро — этот фактор был и в прошлом году. Мировой спрос со стороны солнечной энергетики ускоряется: Международное энергетическое агентство прогнозирует очередной рекорд по установкам, что потребует более 150 млн унций серебра. Такой спрос должен смягчать глубокие просадки и поддерживать общий восходящий тренд.
Создайте реальный счёт VT Markets и начните торговать уже сейчас.
