Сила доллара и ожидания по ставкам
Рынок оценивает почти в 95% вероятность того, что ставки в США останутся без изменений на мартовском заседании, по данным инструмента CME FedWatch (индикатор, который показывает, как рынок оценивает будущие решения ФРС на основе фьючерсов). Более сильный доллар США обычно давит на металлы, которые торгуются в долларах, потому что для покупателей с другими валютами они становятся дороже. Данные по рынку труда США оказались слабее ожиданий. Nonfarm Payrolls (NFP, число новых рабочих мест вне сельского хозяйства) сократилось на 92 000 в феврале, после роста на 126 000 в январе (показатель пересмотрен со 130 000), тогда как прогнозы указывали на рост на 59 000. Уровень безработицы вырос до 4,4% в феврале с 4,3% в январе. Слабые данные могут уменьшить поддержку доллару США и влиять на цены сырья, которое оценивается в долларах. На уровне $82,80 для трейдеров возникает противоречие. Сильный доллар США, подкреплённый устойчивыми инфляционными опасениями из‑за возможных перебоев с нефтью, создаёт серьёзные препятствия для металла. Это означает, что краткосрочные колл-опционы (опционы на покупку, ставка на рост цены) могут быть рискованными, и трейдеры могут рассмотреть покупку пут-опционов (опционы на продажу, защита или ставка на снижение) для страховки от дальнейшего падения.Опционы и стратегии относительной стоимости
Рынок сейчас закладывает 95% вероятность того, что ФРС оставит процентные ставки без изменений в этом месяце, что поддерживает силу доллара. Недавние данные по инфляции за конец февраля 2026 показали, что базовый индекс потребительских цен Core CPI (показатель инфляции без цен на еду и энергию, чтобы лучше видеть устойчивый тренд) остаётся высоким — 3,2%, что объясняет осторожную позицию ФРС. Высокие ставки ограничивают потенциал роста серебра, так как металл не даёт дохода (не приносит процентов, в отличие от вкладов или облигаций). Однако неожиданное снижение на 92 000 в февральском отчёте Nonfarm Payrolls — серьёзный тревожный сигнал для экономики. Похожая ситуация была во второй половине 2025 года: первоначальная слабость рынка труда со временем привела к более мягкой политике (dovish, «мягкая» политика — готовность снижать ставки и поддерживать экономику). Это указывает, что краткосрочное давление сохраняется, но покупка более долгосрочных колл-опционов на конец 2 квартала 2026 может быть стратегией на возможное замедление экономики. Геополитическая напряжённость в Ормузском проливе — палка о двух концах: она усиливает инфляционное давление, которое вредно для серебра, но одновременно повышает интерес к нему как к защитному активу (safe haven, инструмент, который покупают в периоды стресса). Индекс волатильности VIX (показатель ожидаемых колебаний рынка акций США, часто называют «индексом страха») поднялся до 18,5 — максимума в этом году, отражая общую неопределённость. Трейдеры могут использовать стратегии страддл или стренгл (опционные стратегии на рост колебаний: покупка комбинации колл и пут с разными параметрами), чтобы заработать на ожидаемом усилении ценовых колебаний независимо от направления. Также мы следим за соотношением золото/серебро (gold/silver ratio, сколько унций серебра нужно для покупки одной унции золота), которое расширилось до более чем 90:1 — уровня, которого не было со времён рыночной нестабильности начала 2025 года. Исторически столь высокое значение часто означало, что серебро относительно недооценено по сравнению с золотом. Это может дать возможность для парной торговли (pair trading, сделка на разницу между двумя активами): купить фьючерсы на серебро (контракт на покупку/продажу в будущем по цене, согласованной сейчас) и одновременно продать фьючерсы на золото, рассчитывая на сужение соотношения.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
