Silver (XAG/USD) подешевело на 1,02% в среду — примерно до $72,30 — после того как не смогло удержаться выше $74,00. Отскок от минимумов около $72,00 оказался слабым: рынки ждали решения Федеральной резервной системы США (ФРС, центральный банк США).
Доллар США оставался устойчивым на ожиданиях, что политика ФРС будет жёсткой. Рынок в целом ждёт, что ставка останется без изменений в диапазоне 3,50%–3,75%, а внимание будет приковано к выступлению главы ФРС Джерома Пауэлла — в поисках сигналов о дальнейших шагах.
Ставки «выше и дольше»
Ожидания «высоких ставок надолго» давили на драгоценные металлы: растёт цена владения активами без процентного дохода. Серебро не приносит «купона» или процентов, поэтому при росте процентных ставок его держать менее выгодно. Рост доходностей облигаций (процентной отдачи по госбумагам), связанный с опасениями по поводу инфляции, также снижал интерес к серебру.
Дополнительное давление создавали геополитические риски: напряжённость между США и Ираном вокруг Ормузского пролива. The Wall Street Journal сообщила, что администрация США рассматривает продление экономической блокады Ирана; это может поддерживать высокие цены на нефть и закреплять ожидания высокой инфляции.
TD Securities отметила, что серебро может снизиться сильнее, если инфляция будет тормозить экономику, а ставки останутся высокими. Компания также указала на слабый промышленный спрос и рост затрат на перенос позиции (расходы на удержание фьючерсной позиции — финансирование и разница цен между контрактами разных сроков) как дополнительные негативные факторы до возможной поддержки позже в году из‑за ограничений предложения.
Ключевые данные и торговые выводы
Нужно соблюдать осторожность: свежие данные подтверждают этот сценарий. Последний отчёт по индексу потребительских цен (CPI — показатель инфляции для потребительской корзины) за март 2026 года показал «упрямую» инфляцию на уровне 3,6%, и у ФРС мало причин менять курс. На этом фоне доходность 10‑летних казначейских облигаций США поднялась примерно до 4,75%, что напрямую повышает альтернативные издержки владения «белым металлом» — выгоднее держать инструменты с доходностью, а не серебро.
Промышленный спрос тоже выглядит слабее. Последнее значение ISM Manufacturing PMI (опросный индекс деловой активности в промышленности США; ниже 50 означает спад) опустилось до 49,8, указывая на небольшое сокращение и потенциальное ослабление спроса на физическое серебро.
Незавершённые риски в Ормузском проливе добавляют неопределённости и могут удерживать высокими цены на энергоносители и инфляционные ожидания. Это способно вызвать краткосрочные ценовые всплески, но в основном укрепляет аргументы ФРС в пользу жёсткой политики.
Откройте реальный счёт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.
