Серебро продолжает уверенно торговаться, несмотря на рост цен на энергоносители. Недавние покупки со стороны CTAs (Commodity Trading Advisors — системные фонды, которые торгуют по заранее заданным правилам и трендовым сигналам) замедлились.
Торговая активность на Шанхайской фьючерсной бирже (SHFE — Shanghai Futures Exchange, крупнейшая площадка для торговли фьючерсами в Китае) показала возобновление спроса. Крупнейшие трейдеры на SHFE в течение последнего месяца стабильно выступали покупателями.
Спрос со стороны Азии поддерживает серебро
Китайские премии остаются высокими. «Импортный арбитраж» (ситуация, когда становится выгодно ввозить металл из‑за разницы цен между внутренним и внешним рынком с учётом курса и расходов) в разные дни за последние пару недель открывался.
Такая картина указывает, что ключевой поддержкой для серебра остаётся спрос со стороны Азии, а не только автоматические покупки системных CTA. Это означает, что опора для цены выглядит более устойчивой и меньше зависит от краткосрочных спекулятивных потоков.
Главный фактор — сильный спрос в Китае: участники рынка на SHFE последние месяцы покупают металл достаточно последовательно. Это подтверждают данные: потребление серебра в Китае в первом квартале 2026 года выросло почти на 7% год к году, в основном из‑за спроса со стороны производителей солнечных панелей и электроники. Физический спрос (реальные покупки металла для использования в промышленности, а не только сделки на бумаге) подтверждают стабильно высокие местные премии и периодически открытое окно импортного арбитража.
Опционные стратегии для трейдеров по серебру
Такая ситуация говорит о том, что спрос связан с реальным потреблением, а не только с движением денег на финансовом рынке, что формирует прочную «подушку» для цены. По историческим данным похожая конфигурация наблюдалась весной 2025 года: активные покупки со стороны Азии предшествовали заметному росту после периода бокового движения. Шанхайская золотая биржа (Shanghai Gold Exchange — ориентир оптового физического спроса) также показывает, что еженедельные физические изъятия (вывоз металла из хранилищ биржи, то есть реальная поставка) в среднем превышали 160 тонн, что на 5% выше, чем кварталом ранее.
Для трейдеров это означает, что ставки на рост могут быть оправданы. Покупка колл-опционов (право купить актив по фиксированной цене) со страйком (цена исполнения) немного выше текущего рынка, например по контрактам на июль или август 2026 года, — прямой способ заработать на потенциальном продолжении роста. Такая стратегия ограничивает риск величиной уплаченной премии (цены опциона) и позволяет участвовать в дальнейшем подъёме.
Альтернативно, если участник рынка считает, что сильный китайский спрос не даст цене заметно снизиться, можно продавать пут-опционы «вне денег» (out-of-the-money — когда цена исполнения ниже текущей рыночной цены и опцион пока не даёт выгоды при немедленном исполнении). Это позволяет получать премию и зарабатывать, если серебро останется стабильным или продолжит рост. С учётом того, что в последние недели сформировался сильный уровень поддержки (ценовая зона, где покупки обычно останавливают падение), такая стратегия выглядит логичной в текущей структуре рынка.
