Не нефтяной внутренний экспорт Сингапура (NODX) в августе вырос на 46,2% г/г, превысив консенсус-прогноз 35,3% и ускорившись по сравнению с 24,1% в июле. Экспорт электроники подскочил на 131,8% на фоне спроса, связанного с ИИ, на интегральные схемы, дисковые носители и ПК; при этом вырос и неэлектронный экспорт. Рост был широким по основным рынкам, а благоприятный эффект базы также поддержал общий показатель.
Экономисты OCBC повысили прогноз по NODX на 2026 год до 20% г/г с 15,2% после роста NODX на 22,4% за первые восемь месяцев и при допущении роста на 15,6% в оставшиеся четыре месяца. Пара USD/SGD снизилась на фоне падения доходностей US Treasuries и ослабления доллара США; при этом технические сигналы указывали, что дневной импульс остается «бычьим», но RSI отступает от уровней, близких к перекупленности, и формируется потенциальный «крест смерти», поскольку 50-дневная скользящая средняя опускается ниже 200-дневной. Сопротивление находится в зоне 1,2790–1,2810, далее — 1,2840; поддержка — 1,2740 и 1,27.
Рост экспорта Сингапура и его влияние
Мы наблюдаем исключительную силу экспортного сектора Сингапура: в августе не нефтяной внутренний экспорт (NODX) взлетел на 46,2% г/г на фоне масштабного спроса на чипы для ИИ. Хотя мы повысили наш общий прогноз роста экспорта в 2026 году до 20%, этот локальный экономический подъем в ближайшей перспективе не станет главным драйвером сингапурского доллара. Вместо этого в фокусе должны оставаться доходности казначейских облигаций США и более широкий тренд доллара США — именно они будут определять стратегии по валютным деривативам.
Валютный прогноз и торговая стратегия
После решения ФРС по ставке 16 сентября 2026 года доходность 10-летних US Treasuries снизилась примерно до 3,55%, потянув вниз и доллар США. Это напрямую поддерживает сингапурский доллар, делая короткие позиции по USD/SGD особенно привлекательными в ближайшие недели. Если доходности США продолжат снижаться под влиянием глобальных монетарных факторов, мы ожидаем дальнейшего укрепления SGD к доллару.
С технической точки зрения формируется значимый «медвежий» сигнал: 50-дневная скользящая средняя готовится пересечь 200-дневную сверху вниз — классическая фигура «крест смерти». Участникам рынка деривативов стоит рассмотреть покупку колл-опционов на SGD или использование стратегии bear put spread по USD/SGD, чтобы воспользоваться нисходящим импульсом. Следует внимательно отслеживать ключевой уровень поддержки 1,2740, а также диапазон сопротивления 1,2790–1,2810 для контроля риска.
