Исследование, упомянутое в последнем выпуске Silver News Института серебра (Silver Institute), утверждает, что соотношение золото/серебро по‑прежнему остаётся актуальным техническим индикатором для отслеживания траектории серебра. Этот показатель отражает, сколько унций серебра нужно по спотовым ценам, чтобы купить одну унцию золота, и исторически тяготеет к среднему уровню около 60:1, тогда как текущие значения — порядка 67:1. Данные исследования показывают: когда соотношение поднимается примерно на 20% выше среднего, оно, как правило, разворачивается и может двигаться достаточно быстро, чтобы «перелетать» через среднее значение. В числе приведённых прошлых колебаний — рост выше 80:1 в период «печатания денег» времён Великой рецессии после финансового кризиса 2008 года, за которым последовало снижение до 30:1 в 2011‑м; в 2020 году показатель достиг рекордных 123:1, прежде чем вернуться примерно к 60:1.
В отчёте также обозначены направления исследований в области технологий, связанных с серебром. Учёные Университета Ханян заявили, что металлические наночастицы серебра могут заменить ионы серебра в процессе разделения этилена и пропана, снижая риск взрыва; медицинские исследования описывают биосенсоры с использованием наносеребра, которые позволяют считывать «подписи» лекарственных препаратов у постели пациента. Стоматологические работы сопоставляют окрашивание, возникающее при применении фторида диамина серебра (SDF), с «нано‑фторидом серебра» (NSF), протестированным в BMC Oral Health; при этом рекомендации по теме запахов указывают, что чистое серебро и стерлинговое серебро не имеют запаха, а неприятные запахи обычно связаны с базовыми металлами под покрытием. Инженеры Национального университета Сингапура сообщили, что серебряные плёночные электроды в гибких сенсорах прилипают в три раза прочнее, а моделирование на шведском суперкомпьютере позволяет предположить, что Солнце может содержать на 55% больше серебра, чем считалось ранее.
Тренды соотношения золото/серебро и торговая стратегия
Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов стоит позиционироваться на существенное сужение соотношения золото/серебро в ближайшие недели. Хотя исторически этот показатель возвращается к среднему уровню около 60:1, активные покупки золота официальным сектором в последнее время подтолкнули соотношение значительно выше. При устойчивых ценах на золото и соотношении, удерживающемся заметно выше исторической средней в конце 2026 года, серебро остаётся существенно недооценённым.
Чтобы воспользоваться этим дисбалансом, мы рекомендуем покупать колл-опционы на серебро либо открывать бычьи колл-спрэды. Исторические данные показывают: когда соотношение золото/серебро растягивается настолько выше своего среднего, возврат к уровню 60:1 нередко происходит быстро и резко. Это наглядно проявилось после финансового кризиса 2008 года и снова в 2020‑м, когда показатель подскочил до рекордных 123:1, прежде чем стремительно вернуться к среднему уровню.
Парный трейдинг и драйверы спроса на серебро
Мы также предлагаем использовать парные сделки: продавать фьючерсы на золото и одновременно покупать фьючерсы на серебро. Эту стратегию поддерживает растущий дефицит физического серебра: ожидается, что промышленный спрос на металл со стороны солнечной энергетики и электроники в этом году увеличится почти на 20%. Сочетание сильного промышленного спроса и технического возврата к среднему делает «лонговый» уклон по серебру особенно привлекательным на горизонте ближайших недель.
