Промышленное производство Германии в апреле на нескорректированной по сезонности, но скорректированной по числу рабочих дней основе улучшилось: годовая динамика выпуска сократила темпы снижения. Показатель вырос с -2,8% ранее до -0,5%, указывая на более умеренное сжатие в секторе.
Хотя производство по-прежнему оставалось ниже уровня годичной давности, последнее значение свидетельствует, что ситуация была менее слабой, чем в предыдущем периоде. Это движение приблизило индикатор к нулевому росту после того, как более ранние данные указывали на более глубокий спад.
Ключевые сигналы промышленной статистики и торговые выводы
Мы рассматриваем улучшение промышленного производства Германии как важный сигнал, предполагающий, что худшая фаза экономического замедления может быть позади. Несмотря на то что значение -0,5% по-прежнему означает сокращение, резкий отскок от -2,8% месяцем ранее указывает на потенциальное формирование «дна» в промышленном секторе. Именно смена импульса — ключевой вывод для наших торговых стратегий на ближайшие несколько недель.
Эта позитивная промышленная статистика согласуется с другими недавними индикаторами, усиливая нашу уверенность в восстановлении. Так, последнее исследование ZEW по экономическим настроениям, опубликованное в конце мая 2026 года, показало заметный рост до 47,1 — максимума более чем за два года — что отражает усиление оптимизма среди финансовых экспертов. Кроме того, предварительный майский индекс PMI для обрабатывающей промышленности Германии, хотя и оставался в зоне сокращения, улучшился до 45,4, превзойдя рыночные ожидания и достигнув максимума за 15 месяцев.
С учетом этого мы рассматриваем покупку колл-опционов на индекс DAX. Восстановление промышленной базы напрямую поддерживает крупнейшие публичные компании Германии, и мы ожидаем, что на фоне лучшей, чем ожидалось, статистики индекс будет двигаться выше. Использование опционов позволяет участвовать в потенциальном росте при заранее ограниченном риске.
Стратегические соображения по евро и рынку облигаций
Данные также укрепляют фундаментальные предпосылки для евро. Более здоровая экономика Германии — крупнейшей в еврозоне — дает основание ожидать укрепления единой валюты к доллару США. Мы рассматриваем позиции в колл-опционах на EUR/USD с экспирацией в конце июля, чтобы занять позицию под ожидаемую силу евро.
Улучшение экономической картины может также скорректировать подход Европейского центрального банка к процентным ставкам. Исторически ЕЦБ менее склонен снижать ставки, когда базовые макроданные из Германии демонстрируют признаки оживления. Мы считаем, что рынок может недооценивать вероятность паузы ЕЦБ в цикле смягчения, поэтому будем искать возможности для шорта фьючерсов на немецкие Bund, делая ставку на рост доходностей.
