Данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) показали, что чистые позиции некоммерческих участников по GBP стали менее «короткими»: показатель вырос до -52,2 тыс. контрактов с -61,4 тыс. в предыдущем отчете.
Последнее изменение указывает на сокращение «медвежьего» позиционирования по фунту стерлингов: чистый шорт сузился на 9,2 тыс. за отчетный период.
Сдвиг настроений среди спекулянтов
Мы наблюдаем заметный сдвиг настроений в отношении британского фунта: крупные спекулянты закрывают короткие позиции. Переход от чистого шорта в 61,4 тыс. контрактов к 52,2 тыс. означает, что уверенность «медведей» ослабевает. Это самое значительное сокращение «медвежьих» ставок, которое мы видели за последний квартал.
Такое изменение в позиционировании, вероятно, отражает более стабильные перспективы экономики Великобритании. Свежие данные за май 2026 года показали замедление инфляции до 2,5% — ниже рыночных прогнозов, — тогда как рост ВВП в I квартале 2026 года составил скромные, но положительные 0,3%. Эти цифры сдерживают ожидания агрессивных действий Банка Англии и побуждают трейдеров выкупать «короткие» позиции по фунту.
Последствия для торговых стратегий
Для трейдеров на рынке деривативов это означает ухудшение соотношения риск/доходность при удержании направленных коротких позиций по GBP. Мы считаем целесообразным снизить «медвежью» экспозицию и рассмотреть стратегии, которые могут выиграть от потенциального отскока фунта. Это может включать покупку колл-опционов на GBP или продажу пут-спредов, чтобы сделать ставку на формирование «дна» в валюте.
Исторически столь резкие сокращения крупных чистых коротких позиций могут предшествовать существенному ценовому ралли — как это наблюдалось при развороте GBP/USD в конце 2022 года. Хотя совокупная позиция остается «короткой», это может быть первым признаком важной точки перегиба. Мы будем внимательно следить за следующим отчетом, чтобы понять, продолжится ли тенденция закрытия шортов.
