Четырёхнедельная средняя по первичным заявкам на пособие по безработице в США снизилась до 202,5 тыс. за неделю, завершившуюся 15 мая. Предыдущее значение было 203,75 тыс.
Снижение составило 1,25 тыс. Данные отражают среднее значение за четыре недели по первичным заявкам.
Рынок труда остаётся напряжённым
Четырёхнедельная средняя по первичным заявкам на пособие по безработице опустилась до 202 500, что подтверждает сохраняющийся дефицит рабочей силы. Показатель близок к историческим минимумам и указывает на устойчивость экономики. Пока это снижает риски резкого замедления.
Такая устойчивость рынка труда усложняет решения Федеральной резервной системы США (ФРС — центральный банк США), особенно с учётом того, что индекс потребительских цен (ИПЦ — показатель инфляции) за апрель 2026 года всё ещё показывает высокую инфляцию на уровне 3,1%. Участники рынка ранее закладывали в цены снижение процентных ставок во второй половине года, однако эти данные уменьшают вероятность снижения ставки в июле. Важно следить, изменится ли «ястребиная» риторика ФРС (то есть настрой на сохранение высоких ставок для борьбы с инфляцией).
Если вспомнить конец 2025 года, ожидания были более «голубиными» (то есть рынок ждал более мягкой политики и снижения ставок). Сейчас картина изменилась — как и в 2023 году, усилилась идея «высокие ставки надолго». Это означает, что сделки, рассчитанные на скорое снижение ставок, стали более рискованными.
Индекс волатильности CBOE (VIX — индикатор ожидаемой рыночной волатильности по опционам на S&P 500) держится около 13, то есть ожидаемые колебания остаются низкими. В таких условиях защитные стратегии с опционами (контракты, дающие право купить или продать актив по заранее заданной цене) обходятся относительно недорого. Инвесторы могут рассмотреть покупку пут-опционов (опционы на продажу, обычно используются как страховка от падения) на сектора, чувствительные к ставкам, например на технологический сектор, как защиту на случай сохранения жёсткой политики ФРС. Также возможна продажа колл-спредов вне денег (комбинация из проданного и купленного колл-опциона; «вне денег» означает, что текущая цена ещё не достигла уровня исполнения), чтобы заработать в сценарии бокового рынка (движение в диапазоне без выраженного тренда).
Теперь внимание рынка переключится на отчёт по занятости вне сельского хозяйства (Non-Farm Payrolls, NFP — число новых рабочих мест вне аграрного сектора) за 5 июня 2026 года. Неожиданно сильные или слабые данные могут заметно сдвинуть рынки и заставить пересмотреть ожидания по ставке ФРС. Любое заметное отклонение от прогноза может стать ключевым фактором роста волатильности.
