Средняя почасовая зарплата в США в феврале выросла на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем. Прогноз был 0,3%. Фактическое значение оказалось на 0,1 процентного пункта выше ожиданий. Это указывает на более быстрый рост зарплат, чем прогнозировалось на этот месяц.

Влияние на политику ФРС

Рост зарплат выше ожиданий (0,4%) говорит о том, что инфляция (рост общего уровня цен) остаётся устойчивой. Из‑за этого Федеральной резервной системе (ФРС — центральный банк США) сложнее объяснить снижение процентных ставок (стоимость кредитов) в ближайшее время. Теперь стоит ожидать более осторожного, «жёсткого» тона (то есть готовности держать ставки высокими) в ближайших заявлениях регулятора. В связи с этим мы внимательно следим за фьючерсами на процентные ставки (биржевые контракты, отражающие ожидания рынка по будущим ставкам), потому что рынок уменьшает вероятность снижения ставки во втором квартале. Инструмент CME FedWatch (сервис, который оценивает вероятность решений ФРС на основе цен фьючерсов) сейчас показывает лишь 35% вероятности снижения к июньскому заседанию — против более чем 70% месяц назад. Это означает, что стратегии с опционами (контракты, дающие право купить или продать актив по заранее оговорённой цене), которые выигрывают от того, что ставки остаются высокими дольше, становятся привлекательнее. Для фондового рынка эти данные — встречный фактор, особенно для акций роста и технологических компаний, которые сильнее зависят от стоимости заимствований. Мы рассматриваем покупку пут‑опционов на Nasdaq 100 (NDX) (пут‑опцион — право продать, обычно используется как страховка от падения; Nasdaq 100 — индекс крупных технологических и ростовых компаний США) чтобы защититься от возможного снижения в ближайшие недели. Подразумеваемая волатильность (ожидаемые рынком будущие колебания цены, рассчитанные из цен опционов) может вырасти, поэтому покупки VIX (индекс ожидаемой волатильности рынка США) могут быть вариантом на короткий срок. Этот отчёт по зарплатам особенно важен, потому что базовый индекс потребительских цен CPI (core CPI — инфляция без цен на еду и энергию, которые часто сильно колеблются) в прошлом месяце составил устойчивые 3,1%, что заметно выше цели ФРС в 2%. Ещё одно высокое значение инфляции на следующей неделе почти наверняка уберёт из повестки снижение ставки в середине года. Рынок остро реагирует на совокупные признаки «липкой» инфляции (инфляции, которая снижается медленно и держится на повышенном уровне).

Возможное укрепление доллара

В результате доллар США может укрепиться против других основных валют. Если ФРС держит ставки без изменений, а другие центральные банки думают о смягчении (то есть о снижении ставок или других мерах поддержки), это создаёт выгодную разницу в доходности в пользу доллара. Поэтому мы рассматриваем колл‑опционы на индекс доллара США DXY (колл‑опцион — право купить; DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) как способ занять позицию на этом расхождении. Создайте реальный аккаунт VT Markets и начните торговать сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.