Фьючерсы на S&P 500 снизились на фоне обострения конфликта вокруг Ирана и роста цен на энергоносители, что ухудшило глобальные настроения в отношении риска (инвесторы уходят из рискованных активов в более «защитные»). Стратеги Deutsche Bank также указали на переход в режим risk-off после завершения переговоров США—Иран без соглашения, а также на планы США по блокаде Ормузского пролива для судов, заходящих в иранские порты или выходящих из них (Ормузский пролив — ключевой маршрут экспорта нефти, его перекрытие обычно подталкивает цены вверх).
Нефть Brent выросла на 7,39% до $102,24 за баррель, усилив опасения стагфляционного шока (сочетание высокой инфляции и слабого роста экономики). Фьючерсы на S&P 500 опустились на 0,73%, фьючерсы на DAX — на 1,47%; при этом Европа считается более уязвимой к энергетическому удару из‑за высокой зависимости от импорта энергоресурсов.
Key Market Focus For The Week Ahead
Конфликт вокруг Ирана, вероятно, останется главным фактором на предстоящей неделе, наряду со стартом сезона отчетности за 1-й квартал (период публикации финансовых результатов компаний; часто вызывает резкие движения цен). На этой неделе отчитаются несколько финансовых компаний США.
Команда Deutsche Bank по американским акциям сообщила, что «снизу вверх» консенсус-прогноз аналитиков (оценка, сложенная из прогнозов по отдельным компаниям) предполагает рост прибыли компаний S&P 500 на 16% — на уровне «средних значений в районе десятков процентов» (mid-teens), на фоне благоприятных макроусловий. Они также ожидают более сильного роста, во главе с крупнейшими технологическими компаниями («мегакэпы» — компании с очень большой капитализацией) и финансовым сектором в ходе сезона отчетности.
В статье отмечается, что материал подготовлен с использованием инструмента искусственного интеллекта и отредактирован редактором.
Options Positioning And Risk Management
На фоне устойчивой геополитической неопределенности растет ожидаемая волатильность (оценка того, насколько сильно рынок может колебаться; ее часто выводят из цен опционов): индекс VIX в последние сессии поднимался выше 17 (VIX — «индекс страха», отражает ожидания колебаний S&P 500). Это делает актуальной покупку защиты от резких просадок рынка, включая сценарий, которого опасаются при блокаде Ормузского пролива. Трейдеры могут рассмотреть покупку пут-опционов (контрактов, дающих право продать актив по фиксированной цене; используются как страховка) на широкие индексы, например SPX или SPY, чтобы хеджировать портфель (хедж — снижение риска за счет защитной позиции).
Энергетический сектор остается в фокусе: Brent удерживается около $90 за баррель. Хотя это ниже «панического» уровня $102, такая цена поддерживает инфляционные риски и может давить на другие отрасли. Колл-опционы на энергетические ETF (биржевые фонды, повторяющие сектор; колл дает право купить актив по фиксированной цене) могут быть прямым способом заработать в случае ухудшения ситуации и дальнейшего роста нефти.
При этом ожидания по прибыли сейчас иные: консенсус-прогнозы на 1-й квартал 2026 года указывают на более умеренный рост прибыли S&P 500 — около 4–5%. Более низкая планка повышает шанс позитивных сюрпризов; в таком случае инвесторы иногда используют продажу пут-опционов с денежным обеспечением (cash-secured puts — продажа путов при наличии денег на покупку акций, если их «поставят» по опциону) на компании с устойчивыми показателями перед отчетностью.
Как и раньше, сезон отчетности начинается с крупных финансовых компаний, которые задают тон на ближайшие недели. Важны их прогнозы по росту кредитного портфеля и кредитным потерям (ожидаемые списания по проблемным займам) — это индикаторы состояния экономики. Для работы с риском может использоваться стратегия «железный кондор» (комбинация опционов, ограничивающая возможный убыток и прибыль; рассчитана на то, что цена останется в диапазоне) на ETF финансового сектора, чтобы заработать на снижении волатильности после отчетности (volatility compression — уменьшение ожидаемых колебаний, что часто удешевляет опционы).
Создайте реальный аккаунт VT Markets и начните торговать сейчас.
