Алюминий на LME торгуется около максимума за четыре года; цены поддерживает риск перебоев поставок, связанных с конфликтом на Ближнем Востоке. Продолжающаяся нестабильность делает рынок чувствительным к геополитическим новостям и усиливает колебания цен.
Признаки дефицита физического предложения усилились: выросла доля «отменённых варрантов» (металл в запасах биржи, который уже зарезервирован под вывоз и поэтому фактически недоступен) и ускорился вывоз запасов, особенно в Порт-Кланге. «Отменённые варранты» выросли на 96 050 т до 178 600 т в начале недели — это самый большой дневной прирост с мая 2024 года.
Сейчас «отменённые варранты» составляют около 40% всех запасов алюминия на LME (запасы алюминия, хранящиеся на складах биржи), против 9% в начале месяца. Алюминий выглядит более дефицитным, чем другие цветные металлы (промышленные металлы, кроме драгоценных), поэтому сильное падение цен менее вероятно, хотя общая экономическая ситуация остаётся сдерживающим фактором.
Мы видим, что цены на алюминий удерживаются около $3 350 за тонну — их поддерживают опасения по поводу поставок из‑за напряжённости на Ближнем Востоке. Рынок крайне чувствителен к геополитическим заголовкам, поэтому колебания цен остаются высокими. Это значит, что трейдерам стоит быть готовыми к резким движениям цены из‑за ежедневных новостей.
Дефицит на физическом рынке становится заметнее, что поддерживает идею «твёрдого дна» цен (уровня, ниже которого цене сложно опуститься). Данные, опубликованные сегодня, 12 марта 2026 года, показали: запасы LME «под варрантом» (металл, доступный к поставке, не зарезервированный под вывоз) упали ниже 250 000 тонн — такого не было с 4 квартала 2025 года. Продолжающееся снижение запасов, при котором «отменённые варранты» составляют около 40% общего объёма, указывает на высокий реальный спрос.
Текущая ситуация благоприятна для стратегий с производными инструментами (финансовые контракты, цена которых зависит от базового актива — здесь алюминия), рассчитанных на рост цены или на сохранение высокой волатильности (частоты и силы колебаний цены) в ближайшие недели. С учётом ограниченного риска снижения привлекательной выглядит продажа опционов пут (контрактов, дающих покупателю право продать актив по заранее установленной цене) для получения премии (платы за опцион): стратегия приносит прибыль, если цена остаётся стабильной или растёт. Высокая волатильность также означает, что премии по опционам высокие — это даёт возможности продавцам, но делает покупку опционов дороже.
Похожая картина — сокращение запасов и геополитический риск — наблюдалась в 3 квартале 2025 года и перед резким скачком цены на 15% в следующем месяце. Структурный дефицит алюминия, особенно на фоне роста запасов на рынке меди, усиливает аргументы в пользу движения вверх. Поэтому разумнее рассчитывать на стабильность цен или резкий рост, чем на заметное падение.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
