Геополитический риск и золото
Более широкий региональный конфликт или перебои с поставками энергии могут подтолкнуть золото выше — через рост цен на нефть, усиление ожиданий инфляции и сохранение низких реальных доходностей. Если напряжённость останется ограниченной и поставки энергии не пострадают, первоначальный уход от риска (risk-off — когда инвесторы продают рискованные активы и покупают защитные) может сойти на нет по мере снижения «премии за риск» в нефти (дополнительная надбавка в цене из‑за угроз). Более широкие факторы для золота включают активные покупки со стороны центральных банков и ожидания смягчения политики позже в этом году (смягчение — снижение ставок или более «мягкие» финансовые условия). Эти факторы могут ограничивать падение даже при стабилизации напряжённости: откаты (временные снижения цены) скорее будут неглубокими, чем развернут общий тренд. Мы видим, что золото движется к $2,550 за унцию, пока рынки оценивают события выходных с участием США, Израиля и Ирана. Это добавляет новую геополитическую «надбавку за риск», поэтому трейдерам стоит рассмотреть длинные позиции (ставка на рост) через фьючерсы (биржевой контракт купить/продать актив в будущем по оговорённой цене) или покупку колл-опционов (колл — право купить актив по заранее заданной цене), чтобы получить выгоду от возможного роста. Текущая обстановка подтверждает роль золота как основной защиты от конфликта. В ближайшее время цена будет резко колебаться и зависеть от заголовков, что создаёт возможности для торговли опционами (опцион — контракт, который даёт право, но не обязанность, купить или продать актив). Мы считаем, что стратегии, которые зарабатывают на сильных движениях цены — например, «длинный стрэддл» или «стрэнгл» (комбинации покупки опционов на рост и на падение, чтобы выиграть от сильного движения в любую сторону), — могут быть эффективны. Это позволяет заработать на крупном движении вверх или вниз без необходимости заранее угадывать исход быстро меняющейся ситуации.Стратегии с деривативами для волатильности
Даже если напряжённость снизится, базовая поддержка золота остаётся сильной из‑за смены политики Федеральной резервной системы (ФРС — центральный банк США), которую мы наблюдали до 2025 года. При ставке Fed Funds Rate (ключевая краткосрочная ставка в США) на уровне 3,75% — ниже пика — «цена упущенной выгоды» от владения золотом без дохода (золото не платит проценты) стала заметно меньше. Такой фон должен удерживать реальные доходности низкими и поддерживать цены на золото. Кроме того, мы видим прочную «опору» рынку благодаря крупным структурным покупкам (устойчивый спрос не из‑за краткосрочных новостей, а из‑за долгосрочных причин). Центральные банки продолжили активные покупки, добавив более 1 030 тонн к резервам в 2025 году, продолжая очень высокий темп предыдущих лет. Такой стабильный спрос означает, что любые просадки цены, вероятно, будут неглубокими, поэтому продажа пут-опционов «вне денег» (out-of-the-money — когда цена исполнения далеко от текущей цены, и опцион пока невыгодно исполнять) может быть привлекательной стратегией для получения дохода (премия — деньги, которые получает продавец опциона). Риск более широкого конфликта также может повлиять на цены энергии, а это, в свою очередь, усилит ожидания инфляции. Поскольку нефть Brent (марка нефти, ориентир для мировых цен) уже поднялась выше $95 за баррель на последних новостях, а базовая инфляция (показатель инфляции без самых скачущих компонентов, обычно без еды и энергии) оставалась высокой около 3,1% в конце прошлого года, любой новый скачок нефти, вероятно, поддержит золото. Более сильный доллар может замедлить рост, но мы считаем, что базовые причины удерживать деривативы на золото (деривативы — производные инструменты, такие как фьючерсы и опционы) остаются очень убедительными.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
