Прогноз рисков для Ормузского пролива
В сообщениях говорилось, что Иран готовит протокол с Оманом для управления движением судов в Ормузском проливе. Это связывали с меньшим риском полного перекрытия, но всё же речь шла о контролируемых ограничениях, а не о полном открытии. Президент Трамп пригрозил уничтожить электростанции и мосты Ирана, если Ормузский пролив не будет открыт к крайнему сроку во вторник. Базовый прогноз предполагал, что Brent снизится до 85–70 долларов США в горизонте 6–12 месяцев. Оглядываясь на напряжённость между США и Ираном в 2025 году, мы видим, как быстро надежды на снижение напряжённости оказались преждевременными. Тот период, который поднял Brent почти до 119 долларов за баррель, — важный урок для нынешних резких колебаний рынка. Тогда ситуация была «контролируемым сбоем» (то есть помехами поставкам и логистике без окончательного решения), а не настоящим урегулированием — такой же сценарий может повторяться. При текущей цене Brent около 92 долларов за баррель рынок закладывает возросшие риски из‑за недавних атак беспилотников на нефтяные объекты Саудовской Аравии. Индекс волатильности нефти CBOE (OVX) поднялся до 48 — максимума в этом году — что показывает рост тревоги у трейдеров. (Волатильность — это степень и скорость изменения цены; чем выше показатель, тем сильнее рынок ждёт резких движений.) Это напоминает неопределённость во время споров о судоходстве в Ормузском проливе в прошлом году.Хеджирование и настройка сделок со спредом
Такая обстановка говорит о том, что просто держать длинные позиции рискованно, а покупать защиту разумно. Мы видим рост покупок колл-опционов вне денег (опционов на покупку, которые принесут выгоду, только если цена заметно вырастет; их часто берут как страховку) — особенно по контрактам на июнь и июль — как хедж от внезапного шока поставок (резкого ухудшения доступности нефти). Эта стратегия — прямой ответ на урок 2025 года, когда те, кто не был готов к затяжной напряжённости, понесли крупные убытки. Недавнее решение OPEC+ сохранить добычу на прежнем уровне до конца третьего квартала ещё сильнее ограничивает перспективы предложения. Поэтому сделки «календарный спред» (разница цен между ближайшим и более поздним фьючерсными контрактами), например покупка ближайшего контракта и одновременная продажа более дальнего, становятся более интересными: так можно попытаться заработать на надбавке к цене из‑за страхов по поводу ближайших поставок. Длительный сбой в прошлом году показал, что такой «структурный дефицит» (устойчивый недостаток предложения относительно спроса) может держаться дольше, чем кажется по заголовкам. Создайте торговый аккаунт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
