Стратеги OCBC заявляют, что рост цен на нефть и спрос на защитные активы стабилизировали доллар, перечеркнув прогнозируемое снижение.

Стратеги OCBC заявили, что более высокие цены на нефть и спрос на «тихую гавань» (актив, который обычно покупают в периоды риска) поддержали доллар США, отменив прежние ожидания его устойчивого снижения. Теперь они ждут более крепкий доллар в ближайшие месяцы: индекс доллара DXY (показатель силы доллара к корзине основных валют) может немного снизиться в течение следующего года, но останется поддержанным устойчивым ростом экономики США, более стабильным рынком труда и позицией Федеральной резервной системы (ФРС, центральный банк США), которая дольше сохранит жёсткую денежно-кредитную политику (высокие ставки и ограничение стимулов). Они пересмотрели прогноз по валютам после резкого роста цен на нефть, который изменил их прежний взгляд, основанный на неопределённости политики США, улучшении мирового роста и завышенных оценках (слишком дорогих ценах активов относительно фундаментальных факторов). Они также указали на мартовский отчёт по занятости в США, который оказался сильнее ожиданий, как на фактор, снижающий вероятность дальнейшего смягчения политики ФРС (перехода к более низким ставкам).

Dollar Outlook Shifts

За прошлую неделю рыночные настроения улучшились на надеждах на снижение напряжённости, связанной с конфликтом США—Иран. Нефть Brent (марка нефти, ориентир для мировых цен) откатилась от максимумов начала недели около 119 долларов за баррель, ожидания повышения ставок центральными банками уменьшились, а доллар торговался разнонаправленно против валют G10 (группа 10 крупнейших развитых экономик; речь о их основных валютах). Они сказали, что если деэскалация (снижение напряжённости) станет убедительной, доллар США может вернуться к умеренному снижению, так как энергетические риски ослабнут и улучшатся условия для экономик вне США и для глобальных рискованных активов (активы, цены которых сильнее падают при росте страха). Они добавили, что более слабый доллар позже в году возможен, если цены на нефть заметно снизятся во 2H26 (вторая половина 2026 года), но любое падение может быть ограничено ростом экономики США и спросом на доллар как «тихую гавань». Индекс доллара (DXY) сейчас уверенно держится выше 106 — уровня, который мы в последний раз видели в октябре 2025 года, а значит первоначальный план на плавное снижение доллара в этом году больше не актуален. Недавний скачок цен на нефть полностью изменил наш взгляд, заново закрепив силу доллара США. Это прямой результат того, что рынок ищет безопасность на фоне геополитической напряжённости. Сильный мартовский отчёт по занятости, добавивший 275 000 рабочих мест, подтверждает, что рынок труда США держится хорошо. Поскольку базовая инфляция (инфляция без учёта самых нестабильных цен, таких как еда и энергия) упрямо остаётся выше 3,5%, ФРС вряд ли будет рассматривать снижение процентных ставок в ближайшее время. Такая политика «выше и дольше» (ставки остаются высокими более длительный период) создаёт прочную поддержку для доллара в ближайшие недели.

Trading Focus On Volatility

Для трейдеров деривативов (производные инструменты, например опционы и фьючерсы) такая неопределённость означает фокус на волатильности (насколько сильно и быстро меняется цена). Поскольку Brent недавно касалась 119 долларов за баррель — максимума со времён «энергетических шоков» 2022 года (резкий скачок цен на энергоносители) — подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком волатильность, отражённая в ценах опционов) в крупных валютных парах, таких как EUR/USD, вероятно, останется высокой. Использование опционных стратегий, например «стрэддл» (покупка колл- и пут-опциона с одинаковой ценой исполнения, ставка на сильное движение в любую сторону), может быть способом торговать возможные большие колебания цены независимо от направления. Мы должны следить за любыми убедительными признаками деэскалации, потому что настроение может быстро меняться. Мы видели это на прошлой неделе, когда цены на нефть отступили от пика к примерно 112 долларам за баррель лишь на надеждах на решение, из‑за чего доллар торговался разнонаправленно. Подтверждённое снижение напряжённости, вероятно, вызовет резкий, хотя, возможно, временный разворот силы доллара. Создайте свой реальный аккаунт VT Markets и начните торговать прямо сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.