Золото готовится к первому недельному снижению за пять недель: ожидания по ставкам смещаются в сторону повышений в Европе и лишь одного снижения ставки со стороны FOMC (Комитет по операциям на открытом рынке ФРС — орган в США, который решает, менять ли ключевую ставку). Этот сдвиг также связывают с пересмотром роли «защитных активов» (инструментов, куда инвесторы уходят в периоды риска, чтобы сохранить деньги). Доллар США на этой неделе вырос на 1,7% — это самый сильный недельный рост более чем за год — и это усилило давление на золото. Золото также используют как источник ликвидности (быстрых денег): инвесторы продают его, чтобы закрыть маржинальные требования (необходимость срочно внести деньги на счёт, когда позиция уходит в убыток) или просто получить наличные.

Динамика золота и ликвидности

Соотношение нефти к золоту изменилось: показатель снизился с почти 80 баррелей за 1 унцию золота до 60 баррелей. Ставки, ликвидность и роль золота как индикатора риска (актив, по поведению которого судят о настроении «риск/осторожность») могут снова стать в центре внимания после отчёта по занятости в США — в зависимости от того, окажутся ли данные сильнее или слабее ожиданий. Золото показывает первое недельное снижение за пять недель, так как мы заново оцениваем его роль как «тихой гавани» (защитного актива). Более сильный, чем ожидалось, отчёт по занятости в США за февраль — плюс 250 000 рабочих мест при прогнозе 180 000 — усиливает мнение, что Федеральная резервная система (ФРС — центральный банк США) сделает меньше снижений процентной ставки в этом году. Ожидание того, что ставки будут высокими дольше, делает владение золотом менее привлекательным, потому что золото не даёт процентного дохода (по нему не платят проценты, как по вкладам или облигациям). Рост доллара — серьёзный негативный фактор: индекс доллара (DXY — показатель силы доллара к корзине основных валют) прибавил 1,7% за неделю и поднялся выше 105,5 — лучший результат более чем за год. Эту силу поддерживают и сигналы о возможных повышениях ставок в Европе, из‑за чего доллар сейчас выглядит более привлекательным «убежищем», чем золото. Это напрямую давит на цену золота в долларах; сейчас ей трудно удерживаться выше $2 250 за унцию.

Опционы и тактическая защита

Мы также видим, что в этих меняющихся условиях золото используют как источник денег. Трейдеры продают золото, чтобы покрыть маржинальные требования по другим активам или просто увеличить ликвидность перед ожидаемой волатильностью рынка (резкими колебаниями цен). В такой ситуации золото воспринимают не как долгосрочное средство сохранения стоимости, а как быстрый источник средств. Для участников рынка производных инструментов (контрактов, цена которых зависит от другого актива) это означает, что покупка пут-опционов (контрактов, дающих право продать по заранее оговорённой цене) на фьючерсы на золото или на связанные ETF (биржевые фонды, которые торгуются как акция) выглядит логичной стратегией на ближайшие недели. Такой подход позволяет заработать на дальнейшем снижении цены, пока рынок уменьшает ожидания снижения ставки ФРС. Если импульс сохранится, пробой поддержки $2 200 (уровня, где цена часто находит спрос) выглядит всё более вероятным. Если посмотреть назад, к концу 2025 года, рынок закладывал несколько снижений ставки в этом году, но настроения явно изменились. Изменение соотношения нефти к золоту — с почти 80 до примерно 60 баррелей на унцию — показывает, что риск по‑новому оценивается в разных сырьевых товарах. Повышенная неопределённость означает, что стратегии, зарабатывающие на волатильности, например «стрэддл» (одновременная покупка опциона на рост и опциона на падение, чтобы заработать на сильном движении цены в любую сторону), могут быть полезны вокруг следующей публикации данных по инфляции. Создайте ваш реальный аккаунт VT Markets и начните торговать сейчас.

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.