В начале 2026 года фондовые рынки США открылись осторожно: индекс S&P 500 и Nasdaq оставались на месте из-за стабильности сектора полупроводников, которая компенсировала слабости в технологическом секторе. Индекс Dow Jones стабилизировался после первоначального падения, поддерживая уровни, схожие с открытием 2026 года.
Стратеги оптимистичны в отношении фондовых рынков США на протяжении 2026 года, при этом целевой уровень для S&P 500 составляет 7,629, что указывает на потенциальный рост с двузначным числом. Ожидается, что лидерство на рынке расширится за пределы крупных технологических компаний и охватит такие сектора, как региональные банки, при этом ожидается, что некоторые высоко оцененные технологические акции будут менее успешными.
Nvidia и Micron продолжают получать выгоду от бумов в области искусственного интеллекта 2025 года, в то время как компании по производству программного обеспечения, такие как Salesforce и CrowdStrike, показали снижение. Несмотря на тихое начало 2026 года, 2025 год завершился успешно: S&P 500 вырос более чем на 16%, Nasdaq — более чем на 20%, а Dow — примерно на 13%, достигнув рекордных уровней.
Акции производителей мебели выросли в цене из-за задержек тарифов на такие товары, как мягкая мебель, что дало импульс таким компаниям, как Wayfair и Williams-Sonoma. Тем временем производственная активность в США замедлилась, так как новые заказы сократились, хотя рост рабочих мест ускорился, поддерживая стабильный экономический прогноз.
Неопределенность вокруг руководства Федеральной резервной системы вызывает потенциальные последствия для денежно-кредитной политики. Передача Уорреном Баффетом своей роли генерального директора Berkshire Hathaway Грегу Абелу обозначает значительное изменение в руководстве, несмотря на продолжающиеся вопросы инвесторов.
С открытием 2026 года на плоской ноте после рекордного 2025 года, необходимо рассмотреть хеджирование наших длинных акций. После роста S&P 500 более чем на 25% в 2025 году использование пут-опционов на широкие фондовые ETFs, такие как SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), может защитить прибыль от возможного отката. Это позволяет нам сохранить возможность роста, определяя при этом наш риск в этих ранних и неопределенных неделях.
Очевидное разделение между сильными производителями чипов и более слабыми акциями программного обеспечения указывает на потенциальную возможность парной торговли. Мы видим, что индекс SOX, отслеживающий полупроводники, вырос более чем на 60% в 2025 году, и этот импульс продолжается. Поэтому покупка колл-опционов на ETF полупроводников в то время как одновременно покупаются пут-опционы на ETF программного обеспечения может принести прибыль от этой продолжающейся ротации внутри технологического сектора.
Неопределенность относительно будущего председателя Федрезерва Пауэлла является основным катализатором волатильности, к которой нам следует подготовиться. С показателем VIX, который является ключевым измерением рыночной волатильности, который в настоящее время находится рядом с историческими минимумами на уровне около 13, колл-опционы на него относительно недороги. Покупка этих VIX коллов на предстоящие месяцы предоставляет экономически выгодный способ получить прибыль от любых рыночных потрясений, связанных с переходом руководства Феда.
Потенциал нового председателя Федрезерва к середине года напрямую влияет на ожидания процентных ставок, создавая возможности в производных ценах, чувствительных к ставкам. Текущая рыночная цена по фьючерсам на фонды Федрезерва предполагает лишь 40% вероятность снижения ставок к июню, оставляя пространство для значительных изменений этой вероятности. Мы можем использовать опционы на ETFs государственных облигаций, чтобы позиционироваться для более агрессивного снижения ставок, если появится вероятность более мягкого председателя Федрезерва.
Конкретные события, такие как задержка тарифов на мебель, создают краткосрочные торговые окна. Недавний рост акций таких компаний, как Wayfair (W), показывает, насколько эти акции чувствительны к новостям о торговой политике.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
