Пара EUR/JPY ослабевает до уровня около 183.80 во время ранней европейской сессии в понедельник. Японская иена укрепляется по отношению к евро, поскольку обсуждения в Банке Японии (BoJ) предполагают возможное дальнейшее повышение ставок в 2026 году.
BoJ повысил свою процентную ставку до 0.75% в декабре, и некоторые члены Совета видят необходимость в будущих увеличениях ставок. Это укрепляет иену и создает сложности для этой валютной пары. Члены Совета отнесли ослабление японской валюты и рост процентных ставок, среди прочего, к тому, что ставка BoJ была сравнительно низкой.
Европейский центральный банк (ЕЦБ) сохраняет процентные ставки, вероятно, продолжая этот курс, принимая во внимание данные. Сигналы ЕЦБ о завершении цикла снижения ставок могут помочь снизить потери евро.
Участники рынка ожидают снижение ставки ЕЦБ на 25 базисных пунктов к февралю 2026 года, при этом вероятность этого сейчас составляет менее 10%. Значение иены находится под влиянием политики BoJ, разницы в доходности облигаций между Японией и США, а также общего настроения на рынке.
Решения BoJ значительно влияют на иену, при этом прошлые слишком мягкие политики приводили к ослаблению по отношению к другим валютам. Сужение разницы в политиках, поскольку BoJ сворачивает свой подход, укрепило иену. Эта валюта рассматривается как надежное убежище в условиях рыночной волатильности, привлекая трейдеров в нестабильные времена.
С учетом сигналов от Банка Японии о возможном повышении ставок, стоит ожидать дальнейшего укрепления иены в течение следующих недель. Это предполагает установление медвежьих позиций по паре EUR/JPY. Трейдеры по производным финансовым инструментам могут рассмотреть возможность покупки опциона пут с ценой исполнения ниже текущего уровня 183.80, чтобы воспользоваться учетом ожидаемого снижения.
Эта агрессивная позиция BoJ поддерживается устойчивой инфляцией в Японии, которая остается выше целевого уровня. Недавние данные Бюро статистики Японии показали, что базовая инфляция за ноябрь 2025 года осталась на уровне 2.9%, обосновывая недавнее повышение ставки BoJ до 0.75% и подогревая разговоры о другом повышении в начале 2026 года. Это резко контрастирует с ситуацией на рынке два года назад в 2023 году, когда ставки все еще были отрицательными.
С другой стороны, слабость евро может быть ограничена, но momentum не на его стороне. Предварительные данные по индексу потребительских цен (CPI) в зоне евро за декабрь 2025 года составили скромные 2.1%, давая Европейскому центральному банку мало поводов отклоняться от своего зависимости от данных. Хотя это ставит нижнюю границу для падения евро, оно не создает давления для его роста против укрепляющейся иены.
Сужение разницы в процентных ставках является ключевым фактором, за которым необходимо внимательно следить. Расстояние между 10-летними государственными облигациями Японии и немецкими бундами сжалось на 15 базисных пунктов всего за последний месяц, делая иену более привлекательной для инвестиций. Это сближение политик является значительным изменением по сравнению с расширяющимися спредами, которые способствовали ослаблению иены на протяжении большей части 2022 и 2023 годов.
Учитывая этот прогноз, мы готовимся к снижению EUR/JPY, возможно, к уровню поддержки 182.00. Рынок опционов отражает это настроение, поскольку соотношение путов к коллам по паре выросло до 1.3, что свидетельствует о преобладании медвежьих ставок над бычьими. Имплицитная волатильность также увеличилась до 9.5%, что говорит о том, что рынок ожидает больших колебаний цен в январе.
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
