Сезонно скорректированный индекс потребительского доверия в Мексике в марте составил 44,1 пункта. В предыдущем месяце показатель был 44,4.
Это снижение на 0,3 пункта по сравнению с прошлым значением. Индекс по-прежнему ниже 50 пунктов (то есть большинство опрошенных настроены скорее пессимистично, чем оптимистично).
Небольшое ухудшение потребительских настроений в марте — с 44,4 до 44,1 — указывает на возможное замедление внутренней экономики. С учётом того, что Банк Мексики (Banxico, центральный банк страны) в прошлом месяце сохранил ключевую ставку на уровне 11,0% (ставка, влияющая на стоимость кредитов и доходность финансовых инструментов), этот сигнал может подтолкнуть регулятора к более мягкой риторике — то есть к меньшей готовности удерживать политику «жёстких» высоких ставок. Если появятся новые признаки охлаждения экономики, это может усилить давление на мексиканский песо.
Песо в последние месяцы был необычно сильным и торговался около 16,55 за доллар США, однако сдвиг в настроениях способен запустить обратное движение. Интересной выглядит ставка на рост пары USD/MXN через покупку колл-опционов, которые сейчас «вне денег» (опционы, чья цена исполнения хуже текущего рыночного уровня; они дешевле, но дают прибыль только при заметном движении). Речь идёт о колл-опционах на фьючерсы USD/MXN (фьючерс — биржевой контракт купить или продать валюту в будущем по цене, зафиксированной сегодня) с расчётом на возврат к 17,00. Ранее, в 2025 году, настроения менялись очень быстро, когда инфляция в США оказалась выше ожиданий: тогда «кэрри-трейд» (стратегия, когда инвестор занимает деньги под низкий процент и вкладывает в активы с более высокой доходностью) резко сворачивался, что приводило к ускоренному движению валют.
Для фондового рынка это скорее негативный фактор для базового индекса IPC, особенно для компаний, ориентированных на потребителя. В качестве прямого способа сыграть на возможной коррекции можно рассмотреть покупку пут-опционов (опцион на продажу, даёт прибыль при падении цены) на май или июнь на EWW — ETF iShares MSCI Mexico (биржевой фонд, который повторяет динамику мексиканского рынка акций). Подразумеваемая волатильность (ожидаемый рынком диапазон будущих колебаний цены, заложенный в стоимость опционов) была низкой: индекс VIMEX держался около 18, поэтому опционы на текущих уровнях относительно недорогие.
Эти данные по потребителю вместе с публикациями о замедлении заказов в промышленности со стороны США указывают на рост внешнего и внутреннего давления. Такая среда может быть благоприятной для стратегий, которые зарабатывают на усилении колебаний цен независимо от направления. Среди вариантов — покупка июньских «стрэддлов» на EWW (одновременная покупка колл- и пут-опционов на один и тот же актив с одинаковой ценой исполнения и сроком; стратегия выигрывает, если цена сильно пойдёт вверх или вниз), чтобы заработать на возможном росте волатильности в ближайшие месяцы.
