Торговый баланс Австралии в мае в помесячном выражении развернулся к дефициту в A$3 018 млн, нивелировав ранее зафиксированный профицит в A$1 383 млн (пересмотрен с A$1 791 млн) и оказавшись хуже рыночного консенсуса, предполагавшего профицит в A$2 200 млн, следует из данных Австралийского бюро статистики (ABS). Экспорт снизился на 6,9% м/м после роста на 7,2%, тогда как импорт увеличился на 2,6% м/м по сравнению с ростом на 0,2% в апреле (пересмотрен с 0,8%). После публикации австралийский доллар немного ослаб: AUD/USD — 0,6890, минус 0,02% за день.
С точки зрения динамики котировок AUD/USD оставался ниже средней линии 20-дневных полос Боллинджера и 100-дневной скользящей средней, при этом верхняя полоса Боллинджера проходила вблизи 0,7115. Индекс относительной силы RSI (14) находился около 32 — чуть выше зоны перепроданности. Поддержка просматривалась в районе нижней полосы Боллинджера — примерно 0,6845. Уровни сопротивления отмечались около 0,6980, затем 0,7074 и снова в районе 0,7115.
—
Дефицит торговли и слабость экспорта давят на австралийский доллар
Резкий переход Австралии к торговому дефициту порядка A$3 млрд в мае является заметным «медвежьим» сигналом для австралийского доллара. Движение было обусловлено падением экспорта на 6,9% на фоне роста импорта, что указывает одновременно на ослабление внешнего спроса и устойчивость внутреннего потребления. На наш взгляд, этот неожиданный результат укрепляет негативный прогноз по AUD/USD на ближайшие недели.
Слабость экспорта имеет под собой более широкий фундамент. За последний месяц цены на железную руду — ключевую экспортную позицию Австралии — снизились более чем на 8% и опустились ниже $105 за тонну. Давление усилилось после недавних данных, показавших снижение китайского Caixin Manufacturing PMI до 50,9, что сигнализирует о замедлении роста у крупнейшего торгового партнёра Австралии.
Публикация статистики даёт веские основания Резервному банку Австралии сохранять «голубиный» настрой. При сохранении ключевой ставки на уровне 4,35% и замедлении инфляции вероятность ещё одного повышения ставки в 2026 году стремительно снижается. Это убирает важную опору для валюты и смещает баланс ожиданий по денежно-кредитной политике против «австралийца».
—
Техническая стратегия и исторические параллели
В таких условиях мы видим смысл в покупке пут-опционов на AUD/USD с расчётом на дальнейшее снижение. Эта стратегия позволяет участвовать в потенциальном движении к техническому уровню поддержки около 0,6845 при чётко ограниченном максимальном риске. Подразумеваемая волатильность остаётся умеренной, что делает такой подход эффективным способом выразить направленный взгляд.
Для инвесторов с менее агрессивным профилем привлекательной выглядит продажа колл-опционов вне денег (out-of-the-money) или построение «медвежьих» колл-спредов (bear call spreads). Это позволяет заработать в сценарии, при котором AUD/USD удерживается ниже сильного сопротивления вблизи 0,6980. Техническая картина указывает на существенное предложение в этой зоне, формируя область повышенной вероятности для подобных сделок.
Если обратиться к прошлому, конфигурация напоминает период 2018 года, когда опасения вокруг мировой торговли и снижение цен на сырьё давили на валюту. Тогда аналогичное ухудшение торгового баланса предшествовало многомесячному снижению AUD/USD. История подсказывает, что подобные фундаментальные сдвиги не стоит игнорировать.
