USD/JPY удерживалась вблизи 158,90 на 9 апреля после выхода данных в США, включая отчёт по индексу PCE (Personal Consumption Expenditures — индекс цен расходов на личное потребление, один из ключевых показателей инфляции для ФРС). Статистика укрепила ожидания, что ставки в США будут оставаться высокими дольше.
Общий PCE вырос на 0,4% за месяц, базовый PCE (core — показатель без учёта цен на продукты питания и энергоносители) также прибавил 0,4%, это третий подряд месяц сильного роста. Базовая инфляция PCE составила 3,0% в годовом выражении, что выше цели ФРС (Федеральная резервная система — центральный банк США) в 2%.
US Inflation Keeps Rates Higher Longer
Потребительские расходы увеличились на 0,5%, причём значительная часть роста была связана с повышением цен, а не с увеличением объёмов покупок. Первичные заявки на пособие по безработице (Initial Jobless Claims — число новых обращений за пособием) выросли до 219 тыс., но остаются низкими по историческим меркам.
Оценка ВВП США (GDP — валовой внутренний продукт) была пересмотрена в сторону снижения, но это заметно не изменило ожидания по политике ФРС. Реакция рынка поддержала доллар США против японской иены.
На четырёхчасовом графике USD/JPY торговалась около 158,95, ниже 20-периодной SMA (Simple Moving Average — простая скользящая средняя) на 159,12 и 100-периодной SMA на 159,21. RSI (Relative Strength Index — индекс относительной силы, показатель импульса) был около 47, указывая на ослабление восходящего импульса.
В качестве сопротивлений назывались уровни 158,96, 159,10, 159,12, 159,21 и 159,30. Поддержка отмечалась на 158,83; пробой вниз этого уровня может открыть путь к дальнейшему снижению.
Options Strategies For A Volatility Break
При базовой инфляции PCE на уровне 3,0% у ФРС мало причин обсуждать снижение ставки в ближайшее время. Расхождение денежно-кредитной политики (policy divergence — разные направления политики центробанков) может и дальше поддерживать доллар против иены, приближая пару к уровням, где возрастает риск официального вмешательства. Рынок помнит, как Минфин Японии выходил с интервенциями весной 2024 года по мере приближения курса к 160, поэтому трейдеры опасаются резкого разворота.
Трейдеры, ожидающие продолжения роста, могут рассмотреть покупку колл-опционов (call option — право купить актив по заранее оговорённой цене) со страйками (strike price — цена исполнения опциона) выше 160. Такой подход позволяет заработать на возможном прорыве вверх, при этом максимальный убыток ограничен уплаченной премией (premium — цена опциона). Это стратегия с заранее известным риском, которая защищает от резкого падения на несколько иен, если японские власти решат поддержать свою валюту.
С учётом того, что пара буксует ниже краткосрочных скользящих средних и риски интервенций высоки, альтернативой может быть покупка пут-опционов (put option — право продать актив по заранее оговорённой цене). Пут со страйком около 158,00 принесёт прибыль, если пара пробьёт ближайшую поддержку и уйдёт ниже. Спекулятивные короткие позиции по иене (short positions — ставка на ослабление валюты) сейчас близки к максимумам, которые наблюдались в 2025 году, что означает «переполненную» сделку и уязвимость к быстрому выносу (squeeze — резкое движение против большинства позиций из‑за вынужденного закрытия).
Напряжение между сильными данными США и угрозой японских интервенций создаёт благоприятные условия для игры на волатильности (volatility — амплитуда колебаний цены). Покупка длинного стрэддла (long straddle — покупка колла и пута с одинаковым страйком) позволяет заработать на сильном движении в любую сторону. Это прямая ставка на крупный ценовой рывок, вероятность которого выглядит повышенной.
