Дональд Трамп написал в Truth Social, что любое убийство американского солдата Ираном будет «многократно» возмещено, и что эта директива доведена до министра войны Пита Хегсета, председателя Объединённого комитета начальников штабов Дэниела Кейна и военного руководства. Заявление последовало за уик-эндом, в ходе которого трое американских военнослужащих погибли в результате иранских атак на базы в Иордании и Ираке; оно также прозвучало на фоне девятой подряд ночи ударов США, тогда как Тегеран приостановил выполнение обязательств по прошлогоднему (прошломесячному) промежуточному соглашению. Такая постановка вопроса переводит ответные меры из категории будущего решения в формат постоянного распоряжения, спущенного по цепочке командования.
Рынки были настроены на «четвёртое перемирие» после трёх предыдущих перезапусков в стиле прекращения огня, однако пост поставил эту гипотезу под сомнение на фоне заморозки промежуточной сделки. Индекс доллара США укрепился в европейские часы и приблизился к отметке 101,00 после более ранней торговли примерно на 0,4% выше ночного минимума. На фоне сообщений о повторном закрытии Ормузского пролива нефть и переоценка ставок двинулись в направлении, характерном для избегания риска, что также поддержало доллар США.
Геополитическая эскалация и стратегии «тихой гавани»
Мы должны немедленно отказаться от предположения, что дипломатические «съезды с трассы» смогут сдержать эту эскалацию. С учётом того, что индекс доллара США уже тестирует область 101,00, мы рекомендуем трейдерам деривативов наращивать длинные позиции через колл-опционы на USD. Исторически внезапные геополитические шоки такого масштаба быстро запускают потоки в защитные активы; мы ожидаем, что доллар в ближайшее время может проверить следующий ключевой уровень сопротивления вблизи 103,50.
Риски для поставок энергоносителей, инфляции и более широкой рыночной расстановки
Поскольку через Ормузский пролив проходит порядка 20 млн баррелей нефти в сутки — около 20% мирового потребления — любая физическая дестабилизация приведёт к немедленному шоку предложения. Мы советуем покупать вне денег (out-of-the-money) колл-опционы на Brent со страйками, ориентированными на $95 и $100 за баррель. Подразумеваемая волатильность в энергетических деривативах по-прежнему выглядит недооценённой по сравнению с реальным риском военного столкновения, что делает стратегии «лонг волатильности» особенно привлекательными в текущий момент.
Эта геополитическая напряжённость угрожает вновь разогнать инфляцию со стороны предложения, полностью меняя прогноз по процентным ставкам на ближайшие месяцы. Мы предлагаем покупать пут-опционы на ключевые фондовые индексы, такие как S&P 500, для хеджирования от более масштабной распродажи в режиме risk-off. Одновременно следует учитывать риск «липкой» инфляции, занимая короткие позиции по фьючерсам на краткосрочные казначейские бумаги США, поскольку ожидания снижения ставок быстро уходят из рыночных цен.
