Президент США Дональд Трамп заявил, что Иран больше не может нарушать соглашения, при этом дав понять, что хочет избежать ударов по критически важной инфраструктуре, такой как электростанции и мосты. В интервью Fox News он охарактеризовал Пикэкс-Маунтин — иранский подземный ядерный объект — как «небольшую проблему» и отметил, что Соединённые Штаты сейчас находятся в «очень сильной позиции» по отношению к Ирану.
Эти заявления помогли снизить рыночные опасения относительно немедленной эскалации на Ближнем Востоке, поскольку Вашингтон дал сигнал о предпочтении ограничить масштаб возможной конфронтации, сохраняя при этом дипломатическое давление на Тегеран. На валютном рынке доллар США ослаб после интервью: индекс доллара США (DXY) растерял ранее полученный рост и на момент написания материала торговался без изменений вблизи 101,53, тогда как нефть West Texas Intermediate (WTI) снизилась на 1,24% — примерно до $80,20 на момент публикации.
Прогноз для энергетических деривативов и волатильности нефти
На фоне снижения геополитической напряжённости на Ближнем Востоке мы полагаем, что трейдерам энергетических деривативов следует готовиться к дальнейшему сокращению риск-премии в ценах на нефть. Поскольку WTI опустилась до $80,20, формируется весомый аргумент в пользу покупки пут-опционов или открытия коротких позиций по фьючерсам: непосредственная угроза региональной инфраструктуре ослабевает. Исторические данные показывают, что когда опасения военной эскалации сходят на нет, нефтяные котировки часто теряют премию в $5–10, что потенциально может привести WTI к уровню середины $70 в ближайшие недели.
Также стоит попытаться извлечь выгоду из снижения подразумеваемой волатильности по энергетическим деривативам. Ослабление страхов указывает на то, что индекс волатильности нефти CBOE (OVX), вероятно, вернётся к своему историческому среднему значению после недавнего всплеска на фоне ухода от риска. Трейдеры могут применять стратегии на продажу волатильности — например, продавать «железные кондоры» или вне-денежные спреды колл по нефти — чтобы заработать на быстром распаде временной стоимости премии.
Стратегии на валютном рынке и управление рисками
На валютном рынке ослабление индекса доллара США (DXY) до 101,53 сигнализирует о смещении настроений обратно в сторону risk-on. Мы рекомендуем рассмотреть торговлю деривативами, которые предполагают преимущество основных валют — таких как евро или японская иена — против доллара США по мере тестирования критического уровня поддержки 101,00. Исторически боковая динамика или ослабление доллара на фоне дипломатической деэскалации поддерживает активы развивающихся рынков, что делает «бычьи» валютные свопы особенно привлекательными.
Несмотря на текущую разрядку, следует сохранять осторожность, поскольку администрация придерживается жёсткой позиции в вопросе соблюдения Ираном договорённостей. Любое резкое изменение дипломатической риторики может быстро развернуть эти рыночные тенденции, поэтому важно держать близкие стоп-лоссы по коротким позициям в нефти. Мы также считаем целесообразным направить небольшую долю портфеля в недорогие долгосрочные колл-опционы на «тихие гавани» в качестве хеджа от неожиданных геополитических разворотов.
