Президент США Дональд Трамп в пятницу написал в Truth Social, что США получат от Ирана «ядерную пыль» с помощью бомбардировщиков B‑2.
Он заявил, что деньги не будут передаваться «ни в каком виде», а сделка не касается Ливана. Трамп добавил, что США отдельно будут работать с Ливаном и займутся ситуацией вокруг «Хезболлы».
Трамп также написал, что Израиль больше не будет бомбить Ливан, и заявил, что США это запрещают. Он добавил: «Хватит!»
В пятницу на финансовых рынках преобладал рост интереса к риску (risk-on — инвесторы охотнее покупают более рискованные активы, например акции). На момент публикации индекс Dow Jones Industrial Average прибавлял 1,5%, а Nasdaq Composite и S&P 500 — по 1%.
Это заявление рынки воспринимают как заметное снижение напряженности на Ближнем Востоке, что может убрать из цен значимую «надбавку за риск» (дополнительную часть цены, которую инвесторы закладывают из-за угроз и неопределенности). Мы планируем позиционироваться на снижение ожидаемой рыночной волатильности (волатильность — степень и скорость колебаний цен) в ближайшие недели. В центре внимания — индекс VIX («индекс страха», отражает ожидаемые колебания S&P 500 по ценам опционов), который подскакивал выше 21 во время обмена ударами Ирана и Израиля в апреле 2024 года.
«Надбавка за риск» в цене нефти может быстро исчезнуть, если тенденция сохранится: непосредственная угроза поставкам через Ормузский пролив (важнейший маршрут вывоза нефти из региона) ослабевает. Мы видим возможность купить пут-опционы (контракт, дающий право продать актив по заранее оговоренной цене; обычно используют для игры на падение или для защиты) на фьючерсы Brent (фьючерс — биржевой контракт на поставку/расчет в будущем), которые торговались около $95 за баррель на фоне военных опасений. В прошлом году мы отмечали, что цены резко реагировали на ближневосточные заголовки, поэтому сейчас вероятен быстрый откат.
Первая позитивная реакция рынка указывает, что формируется более широкий спрос на риск (risk-on), и мы ожидаем продолжения этой тенденции. Мы рассматриваем покупку краткосрочных колл-опционов (контракт, дающий право купить актив по фиксированной цене; используют для игры на рост) на S&P 500 (SPX — биржевой тикер индекса), а также на транспортные ETF (ETF — биржевой фонд, корзина активов, торгуется как акция), которые выигрывают от снижения цен на нефть. Это особенно интересно на фоне того, что опросы настроений инвесторов на прошлой неделе показывали перевес пессимистов: «спред быки–медведи» (разница между долей оптимистов и пессимистов) составил −5%, то есть потенциал для роста сохраняется.
В то же время мы ожидаем слабости в секторах, которые обычно выигрывают от конфликтов, прежде всего в оборонных бумагах, а также в «тихих гаванях» вроде золота (защитные активы, в которые уходят в периоды стресса). Мы смотрим на покупку пут-опционов на ETF аэрокосмического и оборонного сектора, которые выросли почти на 15% с начала года на фоне усиления напряженности. Логичным выглядит разворот, если золото отступит от недавней попытки закрепиться у $2 500 за унцию.
