Президент США Дональд Трамп заявил во вторник, что скрытая военная операция США обеспечивала поддержку коммерческого судоходства через Ормузский пролив в период напряженности вокруг Ирана. По его словам, миссия была санкционирована в прошлом месяце, чтобы помочь нефтяным танкерам и другим торговым судам, проходящим через этот водный путь.
Трамп сообщил, что благодаря этим действиям через пролив прошло более 100 млн баррелей нефти, которые затем поступили на мировые рынки. Он также заявил, что более 200 коммерческих судов завершили транзит безопасно.
Исторический прецедент военного вмешательства США в Ормузском проливе
Мы вспоминаем прошлые события, когда военное вмешательство США обеспечивало безопасный проход более 100 млн баррелей нефти через Ормузский пролив. Эта история демонстрирует четкий прецедент деэскалации напряженности и защиты глобальных поставок энергоносителей. Мы считаем, что эта закономерность важна для оценки текущей рыночной конъюнктуры.
Реакция рынка и торговые возможности на фоне роста напряженности
Недавняя риторика иранских официальных лиц в конце мая 2026 года вызвала заметный скачок цен на нефть: Brent кратковременно поднималась до $95 за баррель. Это подтолкнуло подразумеваемую волатильность по опционам на Brent ближайшего месяца к 12-месячному максимуму в 45, согласно данным CBOE. Страховые премии на морские перевозки в регионе также удвоились, отражая тревожность рынка.
С учетом этого исторического контекста мы полагаем, что текущая риск-премия завышена и создает возможность для сделки. Мы видим ценность в продаже колл-опционов вне денег, чтобы собрать эту раздутую премию. Эта стратегия основана на ожидании, что любое потенциальное нарушение поставок встретит быстрое стабилизирующее воздействие, из-за чего цены отступят от максимумов.
Кроме того, мы ожидаем, что подразумеваемая волатильность в ближайшие недели резко снизится по мере прояснения ситуации. Позиционирование под это через такие стратегии, как короткие стрэддлы или пут-спреды, может быть прибыльным. Рынок платит слишком много за защиту от сценария, который мы считаем маловероятным, исходя из прошлых действий.
Через Ормузский пролив проходит около 21% мирового суточного потребления жидких нефтепродуктов, поэтому ценовые реакции всегда резкие. Однако исторические данные показывают, что как только во время подобных всплесков становится заметным присутствие ВМС США, геополитическая премия может сократиться на $5–10 за баррель в течение нескольких недель. Мы ожидаем аналогичной реакции и поведения рынка и на этот раз.
