Газета New York Post сообщила в среду со ссылкой на президента США Дональда Трампа и пакистанские источники, что второй раунд переговоров США и Ирана может состояться уже в пятницу.
Иранское агентство Tasnim сообщило, что Иран пока не решил, будет ли участвовать в переговорах. Fox News передал, что, по словам чиновника Белого дома, президент Трамп продлил режим прекращения огня с Ираном на 3–5 дней. (Прекращение огня — временная договорённость сторон остановить боевые действия.)
На момент публикации индекс доллара США почти не изменился за день и находился около 98,40. (Индекс доллара — показатель силы доллара к корзине основных валют.) В сообщении отмечается, что новости, судя по всему, пока не влияют на настроения рынка.
На фоне сообщений о возможном прекращении огня и возобновлении переговоров между США и Ираном рынок может повторять сценарии конца 2010-х. Первая реакция выглядит спокойной, но такое затишье нередко предшествует заметным движениям на рынке энергии. Участникам рынка производных инструментов стоит готовиться к снижению «геополитической надбавки к цене» — части стоимости, которая появляется из‑за риска эскалации. (Производные инструменты/деривативы — контракты, цена которых зависит от базового актива, например нефти; «надбавка за риск» — доплата в цене из‑за неопределённости.)
Самый прямой эффект — на ценах нефти, где растёт подразумеваемая волатильность. (Подразумеваемая волатильность — ожидаемая рынком амплитуда будущих колебаний цены, её обычно извлекают из цен опционов.) Ранее, в начале 2020 года, похожая напряжённость подталкивала индекс волатильности нефти OVX выше 30%, после чего он резко снижался, когда угроза ослабевала. (OVX — индикатор ожидаемой волатильности нефти, рассчитываемый на основе опционов.) Это указывает, что продажа колл-опционов «вне денег» на фьючерсы Brent или WTI может быть способом получить премию в расчёте на успокоение рынка. (Колл-опцион — право купить актив по заранее оговорённой цене; «вне денег» — когда текущая цена ниже цены исполнения, и опцион пока невыгодно исполнять; премия — цена опциона; Brent и WTI — основные мировые эталонные сорта нефти; фьючерс — биржевой контракт на будущую поставку/расчёт.)
Тем, кому нужен более понятный сценарий на снижение, покупка долгосрочных пут-опционов на нефть даёт защиту на случай «мирной скидки» — падения цен при снижении напряжённости. (Пут-опцион — право продать актив по фиксированной цене; долгосрочный — с дальним сроком исполнения; «мирная скидка» — снижение цены из‑за деэскалации.) Исторически геополитические всплески цен на нефть резкие, но часто недолгие: например, после атак на объекты Саудовской Аравии в 2019 году цены откатили большую часть скачка примерно на 20% за несколько недель. Подтверждённый диалог может легко вернуть Brent к нижней границе недавнего диапазона торгов. (Диапазон торгов — коридор цен, внутри которого актив в основном колебался в последнее время.)
