Президент США Дональд Трамп написал в Truth.Social, что блокада судов, входящих в и выходящих из иранских портов, начнётся сегодня, 13 апреля, в 10:00 по времени Восточного побережья США (14:00 GMT).
В сообщении говорится, что США будут обеспечивать соблюдение блокады с этого времени.
Реакция рынка и прогноз колебаний
После публикации не было заметного движения курса доллара США (USD) или цен на нефть WTI (американский сорт West Texas Intermediate).
Эти сведения уже были озвучены ранее в течение дня Центральным командованием США (CENTCOM — объединённое командование, отвечающее за операции на Ближнем Востоке).
Рынок сейчас может выглядеть спокойным, но это обманчиво. В ближайшие недели вероятен резкий рост ожидаемых колебаний цен (implied volatility — ожидания рынка по будущим колебаниям, отражённые в ценах опционов) по нефтяным контрактам, когда блокада начнёт влиять на реальные поставки. Индекс волатильности нефти Cboe OVX (показатель ожидаемых колебаний цен на нефть на основе опционов) держится около минимумов за год, но может резко вырасти. Это делает интересной ставку на рост колебаний (long volatility — стратегия, которая выигрывает при увеличении волатильности, например через покупку опционов).
Риски для Ормузского пролива и влияние на цены
Эта блокада напрямую угрожает Ормузскому проливу — ключевому маршруту, через который проходит около 21 млн баррелей нефти в сутки, то есть примерно 20% мировых поставок. Мы готовимся к возможному скачку цен, покупая колл-опционы далеко «вне денег» (out-of-the-money call options — опционы на покупку, цена исполнения которых заметно выше текущей цены; они дешевле, но требуют сильного роста) на фьючерсы Brent. Brent (североморский эталон) обычно сильнее реагирует на напряжённость на Ближнем Востоке, чем WTI. В 2019 году атаки на объекты в Саудовской Аравии привели к росту Brent почти на 20% за один день — это показывает, как быстро может обостриться ситуация.
Немедленное выпадение с рынка иранского экспорта примерно 2,5 млн баррелей в сутки заметно ужесточит мировой баланс спроса и предложения. Мы внимательно следим за заявлениями ОПЕК+ (группа стран ОПЕК и их партнёров): их ограниченные свободные мощности (spare capacity — резерв добычи, который можно быстро добавить), по оценкам, менее 4 млн баррелей в сутки, могут оказаться недостаточными, чтобы снизить страх дефицита. Любые задержки с увеличением добычи усилят аргументы в пользу роста цен на нефть.
Мы также следим за разницей цен Brent и WTI (Brent-WTI spread — спред, то есть разница между котировками двух сортов), которая, по ожиданиям, заметно расширится, так как основные риски сосредоточены в Восточном полушарии. На повестке — сделки с производными инструментами (derivatives — контракты, цена которых зависит от другого актива, например опционы и фьючерсы) на акции крупных операторов танкеров: из-за роста рисков их страховые и операционные расходы резко увеличатся. Аналогично, колл-опционы на акции крупных оборонных подрядчиков могут принести прибыль, если военное противостояние затянется.
