Президент США Дональд Трамп в среду предупредил Иран, заявив, что США нанесут удары по иранской инфраструктуре, если Тегеран нацелится на суда в Ормузском проливе. В публикации в Truth Social Трамп отметил, что любая атака на корабль в этом водном коридоре — с применением «ракеты, реактивного снаряда, дрона или любого другого устройства или оружия» — побудит США «бомбить и уничтожить» один мост или электростанцию, включая объекты рядом с Тегераном или в самом Тегеране.
Рынки ненадолго отреагировали на эти заявления. Доллар США укрепился, но затем откатился: индекс доллара США (DXY) торговался в районе 101,11, снижаясь на 0,08% за день. Нефть продолжила рост: West Texas Intermediate (WTI) — около $86,50, +2,75%, что стало максимальным уровнем с 11 июня.
Волатильность на энергетическом рынке и стратегическое позиционирование
На фоне стремительной эскалации напряженности между США и Ираном после предупреждения президента Трампа относительно Ормузского пролива мы ожидаем повышенную волатильность на энергетических рынках в ближайшие недели. Ормузский пролив — критически важное «узкое горлышко» мировой логистики, через которое проходит порядка 20 млн баррелей нефти в сутки, что соответствует примерно 20% глобального потребления жидких углеводородов. Участникам рынка деривативов следует незамедлительно подготовиться к резким колебаниям котировок West Texas Intermediate (WTI), который уже прибавил 2,75% до $86,50 сегодня.
Чтобы извлечь выгоду из этого геополитического риска, мы рекомендуем рассмотреть покупку колл-опционов на WTI или на ETF, ориентированные на энергетический сектор, в качестве хеджа от потенциальных перебоев поставок. Подразумеваемая волатильность в опционах на нефть, вероятно, существенно вырастет от текущих уровней, что делает ранние покупки опционов особенно привлекательными до дальнейшего удорожания премий. Исторически, в ходе сопоставимых обострений в Персидском заливе — например, атак на танкеры в 2019 году — цены на нефть подскакивали более чем на 4% в рамках одной торговой сессии, демонстрируя, насколько быстро такие инструменты могут прибавлять в цене.
Валютные рынки и стратегии управления рисками
Мы также рекомендуем выстраивать позиционирование в пользу укрепления доллара на фоне того, что геополитическая неопределенность направляет капиталы в защитные активы. Индекс доллара США (DXY) сейчас находится в районе 101,11, однако любой реальный военный обмен ударами, вероятно, спровоцирует резкий «бег в качество». Трейдерам, работающим с деривативами, стоит рассмотреть покупку краткосрочных колл-опционов на доллар США против уязвимых валют, чтобы воспользоваться потенциальным ростом.
Учитывая непредсказуемый характер заявлений в соцсетях и международной дипломатии, необходимо подчеркнуть важность строгого риск-менеджмента. Использование структурированных опционных стратегий с ограниченным риском (спредов), а не прямых позиций во фьючерсах, критично для того, чтобы избежать катастрофических потерь в случае внезапной деэскалации. Снижение размеров позиций относительно обычных уровней поможет пережить ожидаемые резкие ценовые колебания, не подвергая портфели чрезмерному риску маржин-коллов.
