Рост Великобритании теряет импульс
Оценка трёхмесячного роста ВВП Великобритании в феврале осталась на слабом уровне 0,3%. Это указывает на экономику, которая растёт, но не набирает заметной скорости. Для нас это означает, что рынок в ближайшее время может оставаться без чёткого направления. Эта слабая динамика подтверждается свежими данными: инфляция (рост общего уровня цен) замедлилась до 2,2%, что снизило давление на Банк Англии (центральный банк страны), чтобы он принимал меры. Однако на прошлой неделе индекс потребительской уверенности GfK (опросный показатель настроений домохозяйств) снизился до -19, что говорит о том, что семьи по‑прежнему настроены пессимистично относительно перспектив экономики. Такое сочетание данных усиливает мнение, что процентные ставки (ставки по займам в экономике) с большой вероятностью будут оставаться без изменений в обозримом будущем. На этом фоне мы видим низкую фактическую волатильность (насколько сильно цена реально колебалась) в индексах, таких как FTSE 100 (фондовый индекс 100 крупнейших компаний, торгующихся в Лондоне), поэтому резкие движения цен в ближайшие недели менее вероятны. Мы считаем, что из‑за этого продажа волатильности может быть интересной стратегией: например, использование покрытых коллов (продажа опциона колл при владении базовой акцией/инструментом) или коротких стрэнглов (одновременная продажа колла и пута на разных страйках), чтобы получать премию (оплата за опцион), пока рынок движется вбок. «VIX на FTSE 100» (индекс ожидаемой волатильности, рассчитанный по ценам опционов на FTSE 100) недавно держался около низкого уровня 13,5 — исторически это часто соответствует рынку без тренда и с движением в диапазоне. Показатели Великобритании заметно слабее по сравнению с США, где прошлой недели показатель non-farm payrolls (число новых рабочих мест вне сельского хозяйства) превзошёл ожидания и добавил 215 000 рабочих мест. Эта разница в силе экономик продолжает давить на британский фунт против доллара. Поэтому стоит рассмотреть покупку пут-опционов (опцион, дающий право продать по фиксированной цене) на валютную пару GBP/USD (курс фунта к доллару), чтобы снизить риск или заработать на дальнейшем снижении к уровню 1,2200. Если вспомнить похожий период слабого роста во второй половине 2025 года, защитные сектора (компании со стабильным спросом) заметно обогнали циклические (сильнее зависят от экономического цикла). Этот прошлый сценарий подсказывает, что парная сделка может быть уместна и сейчас. Мы видим возможность купить колл-опционы (опцион, дающий право купить по фиксированной цене) на ETF коммунальных услуг и товаров первой необходимости (ETF — биржевой фонд, корзина активов, торгуемая как акция), одновременно покупая пут-опционы на более чувствительные к экономике сектора, например, застройщиков жилья.Защитные сектора могут стать лидерами
Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
