Уровень безработицы во Франции в первом квартале составил 8,1%. Это выше ожидаемых 7,8%.
Данные показывают, что безработица оказалась на 0,3 процентного пункта выше прогнозов. Публикация охватывает период 1 квартала во Франции.
Неожиданность на рынке труда Франции
Уровень безработицы во Франции по итогам первого квартала составил 8,1%, заметно превысив ожидаемые 7,8%. Такой «негативный сюрприз» означает, что рынок труда слабее, чем предполагалось, а это может сдерживать экономику и потребительские расходы.
Эти данные дополняют общую картину: ранее индекс деловой активности (PMI, показатель настроений бизнеса, где значение ниже 50 означает спад) в промышленности еврозоны снизился до 49,5, что указывает на небольшое сокращение производства. Сочетание слабой промышленности и роста безработицы в крупной стране усиливает аргументы в пользу более осторожной позиции Европейского центрального банка (ЕЦБ, регулятор денежно-кредитной политики еврозоны). Вероятность снижения ключевой процентной ставки ЕЦБ в третьем квартале, по оценке, выросла.
С учётом такого фона рассматривается покупка пут-опционов на индекс CAC 40 (пут-опцион — контракт, который обычно приносит прибыль при падении цены; CAC 40 — основной фондовый индекс Франции). В похожей ситуации во второй половине 2025 года слабые данные по промышленности Германии привели к снижению европейских акций примерно на 4% в течение следующего месяца. Текущие условия могут развиваться схожим образом, а пут-опционы могут служить страховкой от падения французских акций.
Ослабление экономики Европы на фоне более устойчивой экономики США, где последние данные по занятости показывали стабильный рост, указывает на расхождение динамики, что обычно давит на евро. Разница между доходностями (доходность — процент, который инвестор получает по облигации) 2-летних государственных облигаций Германии и США за месяц увеличилась на 15 базисных пунктов (базисный пункт — 0,01 процентного пункта). Французские данные могут усилить этот тренд. Поэтому рассматриваются короткие позиции по EUR/USD через фьючерсы (фьючерс — биржевой контракт на покупку/продажу актива в будущем; короткая позиция — ставка на снижение курса).
