Statistics Canada сообщило, что уровень безработицы в Канаде в апреле вырос до 6,9%, превысив прогнозы рынка. Чистое изменение занятости показало снижение на 17,7 тыс., после роста на 14,1 тыс. месяцем ранее.
Уровень участия в рабочей силе (доля людей, которые работают или активно ищут работу) немного увеличился до 65%. Годовой рост зарплат замедлился до 4,8% против 5,1% в марте.
Реакция рынка и слабость канадского доллара
После публикации USD/CAD торговалась ниже 1,3700, у верхней границы недельного диапазона. Канадский доллар оставался слабым к доллару США.
До выхода данных ожидалось, что безработица удержится на 6,7%, а занятость вырастет на 15 тыс. Отчёт Labour Force Survey (опрос рабочей силы) должен был выйти в 12:30 GMT.
Ожидается, что Банк Канады сохранит ставку без изменений на заседании 10 июня после четырёх решений «пауза». Рынок закладывал около 45 базисных пунктов ужесточения к концу года (1 базисный пункт = 0,01 процентного пункта).
Среди технических уровней упоминались сопротивления 1,3714, 1,3720 и 1,3815, а также поддержки 1,3549, 1,3525, 1,3504 и 1,3481. Из индикаторов назывались RSI около 43 (индекс относительной силы — показатель импульса: ниже 50 чаще указывает на преобладание продаж) и ADX чуть выше 24 (индикатор силы тренда: значения около 20–25 — умеренный тренд).
Последствия для торговли деривативами
Апрельский отчёт по рынку труда стал заметным сюрпризом: безработица поднялась до 6,9%, а число рабочих мест сократилось, хотя ожидался рост. Это указывает на замедление экономики и подрывает прежние ожидания рынка. Для трейдеров деривативами (производные инструменты — контракты, цена которых зависит от базового актива, например валюты или ставки) это означает, что вероятность повышения ставки Банком Канады (BoC) существенно снизилась.
Замедление роста зарплат до 4,8% в год также говорит об ослаблении инфляционного давления. Ранее общая инфляция уже снизилась до 3,1% по итогам марта. Слабые данные по занятости усиливают аргументы, что прошлые повышения ставки BoC работают, а недавняя «жёсткая» риторика (hawkish — сигнал о готовности повышать ставку) выглядит менее актуальной.
С учётом сдвига ожиданий участники рынка могут рассматривать стратегии на ослабление канадского доллара. Покупка колл-опционов на USD/CAD (опцион «колл» — право купить по фиксированной цене) даёт выгоду в случае роста пары, если котировки пробьют сопротивление в районе 1,3720. Ожидаемый рост волатильности (амплитуда колебаний цены) перед заседанием BoC 10 июня делает опционы удобным инструментом для ставок на более «мягкий» тон (dovish — склонность удерживать или снижать ставку).
Кроме того, рынку процентных ставок придётся пересмотреть ожидания. Заложенные 45 базисных пунктов ужесточения до конца года теперь выглядят маловероятными. Вероятно, участники будут закрывать позиции на повышение ставок и начнут учитывать вероятность снижения ставок к концу 2026 года — сценарий, которого ещё на прошлой неделе практически не обсуждали.
