Национальный уровень безработицы в Колумбии в январе составил 10,9%. Это сравнимо с 8% в более ранний период, на который ссылались. Неожиданный скачок уровня безработицы в январе до 10,9% показывает, что экономика Колумбии остывает намного быстрее, чем ожидалось. Эта слабость — прямой результат резкого повышения процентных ставок, которое центральный банк проводил в течение 2025 года, чтобы сдержать инфляцию (рост цен). Следует ожидать пересмотра в сторону снижения прогнозов роста ВВП (валового внутреннего продукта — общего объёма произведённых в стране товаров и услуг) на первый квартал 2026 года.

Последствия для денежно‑кредитной политики

Эти слабые данные по рынку труда дают Banco de la República (Центральному банку Колумбии) чёткий сигнал быстрее начинать смягчение денежно‑кредитной политики (то есть снижать ставки и делать деньги «дешевле»). Хотя рынок закладывал в цену снижение на мартовском заседании на 50 базисных пунктов (б.п.; 1 б.п. = 0,01%, то есть 50 б.п. = 0,50%), теперь стоит готовиться к более резкому снижению на 75 б.п. (0,75%). Рынок процентных свопов (контракты, где стороны обмениваются платежами по разным процентным ставкам, чтобы зафиксировать ставку или снизить риск) начнёт отражать эти ожидания, что создаёт возможность для тех, кто действует быстро. Колумбийское песо сейчас под сильным давлением, так как более низкие ставки уменьшают его привлекательность. Уже видно, как курс USD/COP (сколько колумбийских песо дают за 1 доллар США) поднялся выше уровня 4 100 — резкое движение относительно диапазона около 3 950, где он держался большую часть прошлого года. Можно ожидать дальнейшего ослабления валюты, используя фьючерсы USD/COP (биржевой контракт на покупку/продажу в будущем по оговорённой цене) или колл‑опционы (право купить актив по заранее установленной цене). Рынок акций, вероятно, тоже пострадает, особенно в секторах товаров не первой необходимости (consumer discretionary — покупки, от которых люди чаще отказываются при ухудшении экономики) и банков. Индекс COLCAP (основной фондовый индекс Колумбии) уязвим для распродажи, так как прогнозы прибыли компаний будут снижаться из‑за более слабых расходов населения. Можно рассмотреть покупку пут‑опционов (право продать актив по заранее установленной цене) на ETF Global X MSCI Colombia (GXG) — биржевой фонд, который следует за корзиной колумбийских акций — чтобы снизить риск или сыграть на падении рынка. Этот неожиданный экономический сигнал повысит подразумеваемую волатильность (ожидаемую рынком величину будущих колебаний цены, которая «зашита» в цену опционов) по колумбийским активам. В похожие моменты, например при первых данных спада 2020 года, волатильность подскакивала более чем на 40%. Можно использовать опционные стратегии, такие как длинный стрэддл (одновременная покупка колл‑ и пут‑опциона на один и тот же актив с одинаковой ценой исполнения, чтобы заработать на сильном движении в любую сторону) на крупные компоненты индекса, например Ecopetrol или Bancolombia, чтобы получить выгоду от больших ценовых колебаний, которые вероятны в ближайшие недели.

Торговля и управление риском

Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.