Президент США Дональд Трамп в четверг, общаясь с журналистами у Белого дома, прокомментировал противостояние с Ираном. По его словам, Вашингтон «очень сильно продвинулся» в переговорах с Тегераном, и сделка может быть близка.
Трамп заявил, что не уверен, нужно ли продлевать прекращение огня. Он добавил, что Иран готов пойти на шаги, на которые раньше не соглашался.
По словам Трампа, если сделки с Ираном не будет, боевые действия возобновятся. Он также утверждал, что Иран согласился не иметь ядерного оружия.
Трамп заявил, что Иран согласился вернуть «ядерную пыль» — он так назвал оставшиеся после ядерной программы материалы и следы ядерных работ. Он добавил, что Иран «согласился почти на всё».
Он также сказал, что если соглашение с Ираном будет подписано в Исламабаде, он может поехать в Китай.
Эти заявления создают впечатление, что сделка с Ираном очень вероятна, а это обычно означает, что рыночные колебания (волатильность — скорость и амплитуда движения цен) могут снизиться. Главный риск — резкий разворот, если переговоры сорвутся: альтернативой, по словам Трампа, станет возвращение к боевым действиям. Участникам рынка производных инструментов (деривативов — контрактов, цена которых зависит от базового актива, например нефти или индекса) стоит учитывать сценарий снижения «геополитической надбавки» в ценах в ближайшие недели.
Наиболее прямой эффект возможен в нефти: WTI (американский сорт нефти) сейчас около $87 за баррель. Потенциальное возвращение на рынок более 1,3 млн баррелей иранской нефти в сутки может заметно давить на цены вниз. В такой ситуации можно рассмотреть покупку июньских пут-опционов на WTI (пут — право продать актив по заранее оговорённой цене; выигрывает при падении рынка) или продажу спредов по колл-опционам (колл — право купить; спред — комбинация опционов, ограничивающая риск и прибыль), чтобы заработать на возможном снижении к низким $80.
Снижение напряжённости также способно резко уменьшить ожидаемую волатильность (implied volatility — ожидания рынка по будущим колебаниям, «зашитые» в цену опционов) по разным классам активов. Индекс VIX (индикатор ожиданий волатильности американского рынка акций) из‑за этих рисков держался около 18 и может быстро вернуться ближе к среднему уровню 15. Продажа фьючерсов на VIX (фьючерс — контракт купить или продать в будущем по фиксированной цене) или колл-опционов «вне денег» (out-of-the-money — когда текущая цена далека от выгодного исполнения) с истечением в мае выглядит как взвешенная стратегия.
Более низкие цены на энергию и спад мировой напряжённости обычно поддерживают широкий фондовый рынок. Это говорит в пользу роста биржевых индексов, таких как S&P 500. Для участия в возможном «ралли облегчения» можно рассмотреть покупку колл-опционов на SPY (биржевой фонд, повторяющий S&P 500) с истечением в июне.
При этом стоит помнить напряжённость осени 2025 года: тогда было видно, как быстро обстановка может ухудшиться. Фраза о возобновлении боевых действий при отсутствии сделки — прямое предупреждение. Небольшая доля дешёвых долгосрочных пут-опционов на акции может быть страховкой (хеджем — защитой портфеля от неблагоприятного движения цен), если оптимизм окажется преждевременным.
