Near Term Supply Risks
Выпуск нефти из стратегических резервов (госзапасы на случай перебоев) описывают как способ закрыть дефицит до возобновления перевозок через Ормузский пролив. Министры финансов G7 (группа семи крупнейших развитых стран) на последних консультациях решили не проводить немедленный выпуск. Добыча сланцевой нефти в США может вырасти, потому что высокая цена делает бурение более выгодным. Но рост возможен только если рынок ожидает, что цены останутся высокими несколько месяцев; при этом цены, вероятно, быстро снизятся, если поток нефти через Ормуз восстановится. Большие запасы стран ОЭСР (объединение развитых стран) и возможные выпуски из резервов рассматривают как временную «подушку», а не замену поставкам из Персидского залива. Главный приоритет — как можно быстрее вернуть безопасное судоходство через Ормузский пролив. На этой неделе мы увидели резкие скачки цен на нефть: Brent поднималась выше 120 долларов, затем откатывалась. Это напрямую связано с конфликтом вокруг Ирана и риском блокировки Ормузского пролива. Для трейдеров это означает, что стоит рассмотреть стратегии с опционами (контракт, который даёт право купить или продать актив по заранее заданной цене), рассчитанные на сильные движения цены в любую сторону.Options Strategies For Volatility
Длительное закрытие пролива стало бы сильным ударом по рынку, так как через этот «узкий участок маршрута» (chokepoint — критически важное узкое место в логистике) проходит почти 21 млн баррелей в сутки, то есть около 20% мирового потребления нефти. В таком сценарии цены на нефть могут вырасти намного выше пика в начале недели. Поэтому ставка через покупку опционов call (право купить по фиксированной цене) на фьючерсы WTI и Brent (фьючерс — биржевой контракт на поставку/расчёт в будущем) — понятная стратегия, чтобы заработать на возможной эскалации. Обсуждается вариант, что G7 выпустит нефть из стратегических резервов, чтобы снизить цены, но в долгосрочном эффекте стоит сомневаться. После крупных снижений запасов в 2022 году Стратегический нефтяной резерв США близок к минимуму за 40 лет — около 360 млн баррелей. Такой небольшой запас означает, что выпуск будет краткосрочной мерой и, вероятно, слабее прошлых вмешательств. Также мало надежды на быстрый рост предложения со стороны сланцевых компаний США. Обычно нужно 6–9 месяцев, чтобы новое бурение дало заметный прирост добычи, и компании не будут резко увеличивать расходы, если цены так быстро разворачиваются. Производителям нужна уверенность, что высокие цены продержатся несколько месяцев — а это не гарантировано. Вся ситуация зависит от того, останется ли Ормузский пролив открытым. Из-за «двоичного» характера исхода (по сути, два варианта: открыт или закрыт) внезапный дипломатический прорыв может убрать «военную надбавку к цене» (часть цены из‑за риска войны), и цены могут резко упасть. Поэтому защитные put-опционы (право продать по фиксированной цене) важны как хедж (страховка) от быстрого обвала цен, если маршрут перевозок будет обеспечен.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
