Фунт стерлингов укрепился в пятницу, прибавив около 0,40%, на фоне более слабых статданных из США, которые оказали давление на доллар и поддержали ожидания, что Федеральная резервная система сохранит политику без изменений. Пара GBP/USD торговалась в районе 1,3545 после достижения трехмесячного максимума 1,3561, тогда как индекс доллара США (DXY) снизился на 0,40% — до 99,54. Розничные продажи в США в июле упали на 0,6% м/м против прогноза роста на 0,1%, а показатель «контрольной группы», используемый в расчетах валового внутреннего продукта (ВВП), снизился на 0,4% после повышения на 0,4% в июне.
Потребительские настроения также ухудшились: предварительный индекс Мичиганского университета за август снизился до 51 с 55,2, прервав двухмесячное улучшение. Годовые инфляционные ожидания слегка выросли до 4,3% с 4,2%, тогда как пятилетние ожидания удержались на уровне 3,3%. Денежные рынки оценивают вероятность паузы ФРС в 70%, а повышения ставки — в 30%. В Великобритании ВВП в июне вырос на 0,3%, что было охарактеризовано как самый сильный темп среди развитых стран G7; календарь следующей недели включает инфляцию, данные по рынку труда и розничные продажи. В США ожидаются данные по рынку жилья, четырехнедельное среднее ADP Employment Change, заявки на пособие по безработице и предварительные индексы PMI.
Опционные стратегии для игры на бычьем импульсе по стерлингу
Мы предлагаем трейдерам на рынке деривативов занять позиции, чтобы извлечь выгоду из текущего «бычьего» импульса по фунту стерлингов на фоне тестирования парой GBP/USD трехмесячных максимумов вблизи 1,3561. На фоне снижения индекса доллара США до 99,54 и падения июльских розничных продаж в США на 0,6% макроэкономический фон явно благоприятствует ослаблению «гринбека». В этой ситуации стоит рассмотреть покупку краткосрочных колл-опционов на GBP со страйком 1,3600, чтобы заработать на продолжении восходящего тренда.
Для более консервативного подхода можно продавать пут-опционы, привязанные к недавно сформировавшемуся уровню поддержки 1,3508. Исторические торговые паттерны показывают, что GBP/USD часто консолидируется у недавно пробитых уровней сопротивления, что делает этот «структурный пол» достаточно надежным для сбора премии. Если пара откатится, сильный кластер скользящих средних в районе 1,3374 обеспечивает отличный второй рубеж безопасности для стратегий с проданными путами.
Тактика на основе волатильности и управление рисками
Поскольку на следующей неделе запланированы ключевые данные по инфляции в Великобритании и предварительные PMI в США, необходимо готовиться к усилению рыночных колебаний. Подразумеваемая волатильность по британскому фунту исторически подскакивает более чем на 1,5% перед публикацией важных данных по индексу потребительских цен, что существенно раздувает опционные премии. Чтобы воспользоваться ожидаемым ростом волатильности, мы рекомендуем использовать длинные стрэддлы перед этими публикациями, чтобы заработать на резких движениях в любую сторону.
Свежие данные Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) указывают на устойчивый рост спекулятивных чистых длинных позиций по стерлингу, что свидетельствует о сильной институциональной поддержке валюты. Однако, поскольку дневной индекс относительной силы (RSI) сейчас колеблется вблизи перекупленности — 63,9, — необходимо сохранять настороженность в отношении внезапной фиксации прибыли. Ограничение риска за счет бычьих вертикальных спредов с заранее определенным риском вместо прямых длинных позиций по фьючерсам поможет защитить капитал от резких краткосрочных коррекционных откатов.
