Фунт стерлингов ослаб к доллару, снизившись на 0,3% к USD, однако выглядел лучше большинства валют G10 на фоне пересмотра рынком ожиданий по Федеральной резервной системе и смещения спредов доходностей не в пользу Великобритании. При отсутствии заметных новых британских данных снижение также связывали с более низкими внутренними доходностями после замедления инфляции, а также с сокращающимся значением PMI в секторе услуг.
В паре GBP/USD краткосрочная техническая картина оставалась «медвежьей». RSI находился на отметке 30 — у границы перепроданности, а движение спота пробило предыдущий минимум 2026 года, оставив ограниченную поддержку перед уровнем 1,30. Scotiabank отметил незначительное сопротивление выше 1,3250, при этом указав на краткосрочный диапазон 1,3100–1,3200. Материал подготовлен с использованием инструмента ИИ и отредактирован перед публикацией.
Макротренды, усиливающие слабость GBP/USD
Мы наблюдаем ослабление фунта по отношению к доллару, и, вероятно, этот тренд сохранится в ближайшие несколько недель. В основном это связано с тем, что рынок теперь ожидает сохранения ФРС жесткой денежно-кредитной политики, особенно после данных по рынку труда США в начале июня, которые подтвердили устойчивую силу занятости. В то же время экономическая картина в Великобритании выглядит менее определенной.
Доходности в Великобритании снижаются, лишая фунт важной опоры. Падение инфляции в Великобритании до 2,1% в прошлом месяце в сочетании с недавним значением PMI в секторе услуг на уровне 49,8, указывающим на сокращение, предполагает, что у Банка Англии мало причин действовать агрессивно. Усиливающаяся разница между ожиданиями по процентным ставкам в Великобритании и США делает доллар более привлекательной валютой для удержания.
Техническая картина и торговые стратегии
С учетом «медвежьей» технической конфигурации мы рассматриваем стратегии, которые выигрывают от движения в направлении уровня 1,3000. Покупка пут-опционов на GBP/USD с экспирацией в августе и страйком около 1,3100 — прямой способ занять позицию на дальнейшее ослабление. Это позволяет заработать на снижении, одновременно ограничив максимальный убыток уплаченной премией.
В качестве альтернативы, поскольку RSI указывает на перепроданность пары, возможен период торговли в диапазоне 1,3100–1,3200. Продажа «железного кондора» со страйками, вынесенными за пределы этого диапазона, может быть подходящей стратегией для получения премии в случае консолидации пары. Например, продажа колл-спреда 1,3250/1,3300 и пут-спреда 1,3050/1,3000 может принести доход при низкой волатильности.
Важно помнить о резких падениях фунта в 2022 году — это демонстрирует, насколько быстро может нарастать импульс. Хотя мы не ожидаем такой волатильности, пробой предыдущего минимума года является существенным сигналом. Мы будем внимательно следить за любым дальнейшим ухудшением макроэкономических показателей Великобритании как за триггером более ускоренного движения вниз.
