GBP/USD продолжила рост девятую сессию подряд, торгуясь в районе 1,3390 в ходе азиатских торгов во вторник, поскольку доллар США ослаб на фоне того, что рынки сократили ожидания повышения ставки ФРС в июле и сентябре. Пересмотр ожиданий последовал за более слабым обновлением по рынку труда США, показавшим, что в апреле, мае и июне было создано меньше рабочих мест, чем ожидал Уолл-стрит. Отдельно более низкие цены на нефть после увеличения добычи OPEC+ и заключения мирной сделки США–Иран ослабили инфляционное давление и снизили представление о необходимости более жесткой позиции ФРС.
С технической точки зрения пара отметила восемь подряд более высоких дневных закрытий, поднявшись примерно с 1,3150 и протестировав 200-дневную экспоненциальную скользящую среднюю (EMA), при этом 50-дневная EMA расположена чуть ниже, а отметка 1,3400 выступает ближайшим сопротивлением. В понедельник в ходе лондонской сессии котировки удерживались около 1,3350, после чего во второй половине дня ускорили рост и остановились чуть ниже 1,3400. Движения в ответ на комментарии «ястребиного» члена совета управляющих ФРС и более сильные данные по сектору услуг США были ограниченными.
Слабость доллара США и расхождение монетарной политики
Мы наблюдаем ослабление доллара США на фоне разочаровывающих макроданных. Отчет по занятости в США за июнь, опубликованный на прошлой неделе, показал, что экономика создала лишь 150 тыс. рабочих мест против прогноза 200 тыс., при этом рост зарплат также замедлился. Это привело рынки к мнению, что Федеральная резервная система возьмет паузу в цикле повышения ставок.
По текущим котировкам фьючерсов рынки оценивают вероятность повышения ставки на заседании ФРС в конце этого месяца менее чем в 20%. В то же время Банк Англии сталкивается с более устойчивой базовой инфляцией, которая держится выше 4%, что делает снижение ставки в Великобритании маловероятным в ближайшей перспективе. Растущее расхождение в политике двух центробанков поддерживает фунт стерлингов.
Торговля на ралли «кабеля»
Пара GBP/USD демонстрирует сильный импульс, пробив 50-дневную скользящую среднюю и сейчас торгуясь около 1,2850. Неспособность доллара расти даже в дни, когда новости в целом позитивны, указывает на то, что его восходящий тренд на данный момент исчерпан. Мы рассматриваем это как сигнал, что путь наименьшего сопротивления для «кабеля» — вверх.
Для трейдеров это означает целесообразность позиционирования на дальнейшее укрепление GBP/USD в ближайшие недели. Мы считаем покупку колл-опционов разумной стратегией, поскольку она позволяет участвовать в потенциальном росте, при этом четко ограничивая максимальный риск. Наша цель — движение к психологическому уровню 1,3000 к середине августа.
Ситуация напоминает конец 2023 года, когда ослабление данных США привело к резкому распродажам доллара и значительному ралли фунта. На фоне публикации ключевого отчета по инфляции в США на следующей неделе подразумеваемая волатильность в опционах может выглядеть привлекательной. Это создает возможность структурировать сделки, которые могут выиграть от продолжения роста пары.
