Стерлинг продолжил снижение шестую сессию подряд: GBP/USD терял 0,45% и торговался вблизи 1,3300 после раннего пика чуть ниже 1,3400. Максимум был отмечен около 04:30 GMT — ещё до появления каких-либо британских драйверов — после чего пара плавно сползала вниз на фоне пустого внутреннего календаря. Продажи усилились к утру США, опустив курс чуть ниже 1,3300 около 15:10 GMT; отскок менее чем на 25 пунктов не смог увести пару от отметки 1,3300 в течение следующих шести часов.
Тон задавала сила доллара, подкреплённая ростом цен на энергоносители и более крепкими данными США. Сообщения об угрозе атаки на Иран подняли Brent выше $101 и прибавили индексу доллара США около 0,3% — к 101,50, тогда как первичные заявки на пособие по безработице снизились до 187 тыс. против консенсуса 212 тыс. и 209 тыс. неделей ранее — минимального уровня с 1969 года; GBP/USD потерял порядка 50 пунктов за два с половиной часа после публикации в 12:30 GMT. Рынки закладывают сохранение ставки ФРС на следующей неделе в среду с вероятностью 66,9% и повышение — 33,1%, при этом вероятность как минимум одного повышения оценивается в 80,6% к середине сентября, 86,6% к концу октября и 92,2% к декабрю; два повышения к декабрю оцениваются в 60,0%, что подразумевает целевой диапазон 4,00%–4,25%, при этом снижения ставок не закладываются. Среди ожидаемых данных Великобритании: индекс GfK в 23:01 GMT (ожидается -17 после -23 при прогнозе -21), розничные продажи в 06:00 GMT (-0,3% м/м после 1,2%, без топлива -0,4% после 1,2%), и предварительные PMI в 08:30 GMT (композит 49,3, услуги 48,8, промышленность 52,5, инфляция в услугах 3,6%); предварительные PMI США выйдут в 13:45 GMT (промышленность 54,5, услуги 51). Решение ФРС ожидается в среду в 18:00 GMT с пресс-конференцией в 18:30, а Банк Англии — в четверг в 11:00 GMT с выступлением главы в 11:30; от обоих регуляторов ждут паузы на 3,75% после июньского расклада 7–2, когда двое предпочитали 4,00%. С технической точки зрения 50-дневная и 200-дневная EMA сходятся чуть ниже 1,3400; выше — 1,3450 и 1,3550, тогда как поддержка проходит на 1,3300, далее 1,3250 и 1,3150; Stochastic RSI снижается от уровней выше 90 к середине 70-х, а 50-дневная средняя близка к пересечению вниз 200-дневной.
Рекомендации по торговле деривативами на фоне нисходящего тренда на FX
Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов занимать позиции в расчёте на дальнейшую слабость фунта, поскольку GBP/USD удерживается вблизи 1,3300 после шести подряд дневных снижений. Эта нисходящая динамика была полностью обусловлена рывком доллара США, а не внутренними новостями Великобритании. Покупка краткосрочных put-опционов на GBP/USD, на наш взгляд, является наиболее эффективным способом воспользоваться продолжающимся снижением в ближайшие недели.
Ключевым драйвером тренда стал скачок Brent выше $101 за баррель на фоне обострения геополитического конфликта на Ближнем Востоке. Исторически крупные энергетические шоки — такие как кризисы 1973 и 2022 годов — вызывали мощные потоки в доллар как «тихую гавань» и заметно давили на европейские валюты. Поскольку Великобритания не несёт сопоставимой «военной премии», мы ожидаем сохранения преимущества за долларом.
Кроме того, исключительно напряжённый рынок труда США, на что указывает падение недельных заявок по безработице до 187 тыс., усилил аргументы в пользу повышения ставок ФРС. Фьючерсный рынок теперь закладывает вероятность повышения ставки в США к середине сентября на уровне 80,6%, причём шансы растут до более чем 92% к декабрю. Мы советуем трейдерам использовать расширяющиеся ожидания по доходностям, отдавая приоритет деривативным конструкциям в пользу длинной позиции по доллару.
Хотя по Банку Англии рынок также закладывает два потенциальных повышения ставок к марту, эта «симметричная ястребиность» просто нивелирует возможный позитив для стерлинга. Две встречи центральных банков на следующей неделе несут значительные риски волатильности, однако доллар остаётся единственным бенефициаром спроса на «тихую гавань» на фоне военных рисков. Мы считаем, что любые отскоки фунта будут кратковременными и их следует рассматривать как возможности для продаж.
Технические уровни и стратегические торговые сценарии
В частности, мы предлагаем продавать на росте в зоне сопротивления 1,3400, где 50-дневная и 200-дневная экспоненциальные скользящие средние сошлись, формируя сильный «потолок». Трейдеры могут нацеливаться на движение вниз к уровням поддержки 1,3250 и 1,3150, используя стратегии bear put spread. Любое дневное закрытие выше 1,3400 должно служить жёстким сигналом отмены для этих коротких позиций.
