Пара GBP/USD снизилась примерно до 1,3470 на азиатских торгах в пятницу на фоне перехода инвесторов в режим risk-off из-за возобновления напряженности на Ближнем Востоке. США нанесли крупные удары по Ирану шестой день подряд, а власти в Бендер-Аббасе сообщили, что под удар попала гражданская инфраструктура, включая энергообъекты и железнодорожный вокзал. Позднее внимание переключится на предварительное значение июльского индекса потребительских настроений Мичиганского университета.
Фунт оказался под давлением в самой тяжелой для него сессии месяца: GBP/USD снизилась примерно на 0,5% — до уровня чуть ниже 1,3500 — после того как второй день подряд не смогла закрепиться выше сопротивления 1,3550. Этот откат сокращает июльское движение примерно на 400 пунктов от годового минимума чуть ниже 1,3150, тогда как дневной стохастический RSI находится вблизи 90, в зоне перекупленности. Данные из Великобритании почти не поддержали валюту: ВВП в мае вырос на 0,1% м/м после снижения в апреле, а промышленное производство упало на 0,5% при ожиданиях существенно меньшего снижения. Заявления заместителя главы Банка Англии были восприняты как «голубиные».
Торговая стратегия и технический анализ
Мы видим явную возможность для открытия короткой позиции по GBP/USD с использованием краткосрочных пут-опционов, поскольку курс испытывает трудности с преодолением сопротивления 1,3550. При дневном стохастическом RSI, глубоко находящемся в зоне перекупленности около 90, исторические бэктесты показывают, что столь экстремальные значения приводят к развороту вниз более чем в 68% случаев. Мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов зафиксировать защиту от снижения либо ориентироваться на августовские фьючерсные контракты, чтобы заработать на угасающем импульсе.
Геополитические риски, фундаментальные факторы и прогноз
Эскалация военных ударов по Ирану быстро подталкивает инвесторов к защитным активам. Исторически во время внезапных геополитических шоков на Ближнем Востоке индекс доллара США (DXY) в среднем растет на 1,5–2% в течение двух недель по мере доминирования настроений risk-off. Мы советуем выстраивать позиционирование на укрепление «гринбэка», особенно на фоне сохраняющихся энергетических рисков, которые продолжают давить на чувствительные к риску валюты, включая фунт.
С фундаментальной точки зрения слабые макроданные Великобритании подтверждают, что внутренний рост буксует: минимальный рост ВВП на 0,1% м/м и резкое сокращение промышленного производства на 0,5%. Эта вялость, в сочетании с «голубиными» сигналами со стороны представителей Банка Англии, указывает на то, что снижение ставок может начаться раньше ожиданий. Мы считаем целесообразным рассматривать медвежьи пут-спрэды по фунту, чтобы использовать расширяющийся разрыв в денежно-кредитной политике с Федеральной резервной системой.
Сегодняшняя публикация предварительного индекса потребительских настроений Мичиганского университета ожидается с повышенным вниманием и, вероятно, добавит рынкам краткосрочной волатильности. Любой позитивный сюрприз по экономике США дополнительно поддержит доллар и ускорит снижение GBP/USD обратно к годовому минимуму вблизи 1,3150. Необходимо сохранять оборонительную тактику, хеджировать текущие позиции и делать акцент на покупке недорогих вне-денежных пут-опционов, чтобы воспользоваться прогнозируемым снижением.
