Фунт стерлингов в ходе североамериканской сессии торговался стабильно после того, как инфляция в Великобритании замедлилась — это снизило краткосрочное давление на Банк Англии в части реакции на рост цен. Одновременно продолжающиеся атаки с участием США и Ирана на Ближнем Востоке поддерживали повышенную нервозность на энергорынке. Пара GBP/USD котировалась на уровне 1,3377, оставаясь вблизи недавнего диапазона.
На других направлениях фунт, как отмечалось, вновь оказался под давлением в основных кросс-курсах: участники рынка оценивали более мягкие инфляционные показатели на фоне фискальной неопределенности, связанной с экономической повесткой премьер-министра Энди Бёрнема. В паре с долларом GBP консолидировал недавние потери и удерживался у недельных минимумов ниже 1,3400 после снижения почти на 1,2% за последние четыре дня, что оставляет Банку Англии пространство для сохранения выжидательной позиции в ближайшие месяцы.
Макроэкономические и геополитические факторы влияния на GBP/USD
Мы наблюдаем, что британскому фунту сложно удерживать уровень 1,3400 против доллара США: замедление инфляции в Великобритании дает Банку Англии возможность взять паузу в повышении ставок. На фоне недавнего снижения инфляции в Великобритании в направлении 2,1% и роста фискальной неопределенности из‑за новых экономических мер правительства премьера Энди Бёрнема валюта испытывает выраженное понижательное давление. Тем временем эскалация военной напряженности между США и Ираном спровоцировала энергетический шок, вернув цены на нефть Brent выше $85 за баррель.
Торговые стратегии в ответ на волатильность фунта
В ближайшие недели мы рекомендуем трейдерам на рынке деривативов использовать это макроэкономическое расхождение, нацеливаясь на пут-опционы по GBP/USD. Сочетание «голубиного» настроя Банка Англии и спроса на доллар США как на защитный актив делает хеджирование снижения особенно привлекательным. Исторически в периоды схожих геополитических шоков, вызванных ростом цен на нефть, например во время энергетического всплеска в конце 2023 года, стерлинг снижался более чем на 4% к доллару в течение месяца.
Также имеет смысл следить за подразумеваемой волатильностью: трехмесячная implied volatility по GBP/USD недавно повысилась в направлении 7,5%. Трейдеры могут воспользоваться этим, выстраивая длинные стреддлы или стрэнглы, чтобы заработать на резких движениях вне зависимости от итогового направления. Такая стратегия позволит защитить портфели от неожиданных фискальных заявлений администрации Бёрнема или внезапных событий на Ближнем Востоке.
Для участников, использующих фьючерсные контракты, мы советуем открывать короткие позиции во фьючерсах на фунт с недельным сроком, чтобы отыграть текущий импульс нисходящего тренда. Давление продавцов, вероятно, усилится, если паре будет систематически не удаваться закрепиться выше сопротивления 1,3400. Для выбора момента входа критически важно отслеживать дневные всплески объема, который, как отмечается, по деривативам на GBP/USD недавно увеличился на 15%.
