Фунт во вторник укрепился к доллару США: GBP/USD прибавила 0,14% до 1,3451 после отскока от 1,3419 на фоне более слабых данных из США и снижения цен на нефть, что оказало давление на «гринбек». Число вакансий JOLTS за июнь сократилось до 7,359 млн с 7,537 млн, оказавшись ниже прогноза 7,4 млн, при этом дефицит торгового баланса США сузился до -$73,3 млрд с -$77,6 млрд, но оказался чуть шире оценки -$73 млрд. West Texas Intermediate подешевела на 4% — до $76,73 за баррель — на сообщениях о возможном прогрессе в вопросе возобновления судоходства через Ормузский пролив; индекс доллара (DXY) снизился на 0,04% до 99,94. Изменились ожидания по политике ФРС: рынок закладывает около 20 б.п. ужесточения к концу года — на 4 б.п. меньше, чем днем ранее, согласно данным Prime Terminal.
В Великобритании макрокалендарь был пустым, поэтому внимание рынков сместилось к фискальной политике правительства премьер-министра Энди Бёрнема после того, как канцлер казначейства Джон Хили попросил министров сократить бюджеты. С технической точки зрения GBP/USD удержалась выше поддержки в районе 1,3445 и кластера простых скользящих средних около 1,3364; следующий уровень — 1,3308. RSI (14) находился на отметке 56,5. Сопротивления отмечаются на 1,3526 и 1,3548; в США на этой неделе в фокусе — заявки на пособие по безработице в четверг и отчет по занятости вне сельского хозяйства (Nonfarm Payrolls) в пятницу.
Прогноз по GBP/USD и стратегии с деривативами
Мы считаем, что трейдерам на рынке деривативов стоит готовиться к «бычьему» пробою по GBP/USD с движением к уровню сопротивления 1,3526 в ближайшие недели. На фоне снижения доходности 10-летних казначейских облигаций США к 3,90% из‑за охлаждения спроса на рабочую силу давление на «гринбек» усиливается. Мы рекомендуем покупать краткосрочные колл-опционы со страйком 1,3500, чтобы воспользоваться ожидаемой восходящей динамикой.
Для контроля рисков необходимо следить за ключевой поддержкой 1,3364, совпадающей с «тройным» уровнем простых скользящих средних. Трейдеры могут использовать «бычьи» вертикальные спреды (bull call spreads), чтобы снизить стоимость премии и одновременно защититься от возможного неожиданного разворота Федрезерва в более жесткую риторику. Исторически в августе торговые объемы ниже, поэтому внезапное ухудшение ликвидности способно провоцировать резкие ценовые колебания — в таких условиях особенно предпочтительны опционные стратегии с заранее определенным риском.
Мультиактивное позиционирование и волатильность впереди
Падение нефти WTI на 4% до $76,73 подчеркивает усиление положительной корреляции между снижением цен на нефть и ослаблением индекса доллара США, который сейчас находится чуть ниже 100. Мы предлагаем рассмотреть мультиактивные опционные решения — например, сочетать длинные позиции по GBP/USD с короткими позициями по фьючерсам на нефть, чтобы хеджировать риски, связанные с более широкими геополитическими изменениями на Ближнем Востоке. Такой подход помогает повысить устойчивость портфелей, если дипломатические переговоры по Ормузскому проливу столкнутся с неожиданными препятствиями.
В преддверии публикации отчета по занятости в США (Nonfarm Payrolls) в эту пятницу мы ожидаем роста подразумеваемой волатильности в валютных опционах с текущих низких уровней. Трейдерам стоит рассмотреть покупку «стрэддлов» перед релизом, чтобы заработать на резких движениях в любую сторону. После того как рынок «переварит» данные по занятости, можно вернуться к тренд-следующим стратегиям, продолжая внимательно отслеживать эволюцию фискальной политики Великобритании при новой администрации.
