Избегание риска и прогноз волатильности
С учётом нового всплеска избегания риска и ухода инвесторов в доллар США следует ожидать повышенных колебаний цен в ближайшие недели. Подразумеваемая волатильность (ожидаемая рынком будущая «разболтанность» цены, рассчитанная из цен опционов) по опционам GBP/USD, вероятно, резко выросла, отражая неопределённость из‑за скачка нефти и конфликта вокруг Ирана. Мы видим, что индекс волатильности GBP/USD на CME — CVOL (биржевой показатель ожидаемой волатильности) — поднялся примерно с 7,5% на прошлой неделе до более чем 10% сегодня, что является максимумом за четыре месяца. Для ставки на направление движения можно рассмотреть покупку пут-опционов (контрактов, дающих право продать по заранее оговорённой цене) на GBP/USD, чтобы заработать на возможном дальнейшем снижении при заранее ограниченном риске. Позиция Великобритании как чистого импортёра энергии (страна больше покупает энергоносителей, чем продаёт) делает фунт особенно уязвимым к росту цен на нефть, тем более что последние данные по инфляции в Великобритании за февраль 2026 показали устойчивый CPI 3,4% (CPI — индекс потребительских цен, то есть рост цен в магазинах). Это отличается от США, которые лучше защищены от энергетического шока, а их экономика выглядит сильнее. Если посмотреть назад, текущая ситуация — резкий разворот по сравнению с настроениями, которые складывались в течение 2025 года. Тогда наблюдалось устойчивое замедление инфляции, и рынки закладывали согласованное снижение процентных ставок (ставки центрального банка — цена денег в экономике) Банком Англии и ФРС к середине 2026 года. Текущее геополитическое обострение ломает эту картину и вынуждает рынок заново оценивать риски повсеместно. Сила доллара США — ключевая часть этой идеи, её поддерживают статус «тихой гавани» (валюта, в которую уходят в периоды стресса) и сильная внутренняя экономика. Последний отчёт Non-Farm Payrolls (NFP — данные о числе новых рабочих мест вне сельского хозяйства) в США, опубликованный в прошлую пятницу, показал прирост на 245 000 рабочих мест, что оставляет ФРС (центральный банк США) в более сильной позиции, чтобы удерживать ставки без снижения по сравнению с другими странами. Поэтому стоит оценить и длинные позиции по доллару США (ставка на рост доллара) против других валют стран‑импортёров энергии, а не только против фунта.Рынки энергии и позиционирование в опционах
Нужно также смотреть прямо на энергетические рынки, поскольку именно они являются источником нестабильности. Волатильность (амплитуда и частота ценовых колебаний) фьючерсов (биржевых контрактов на покупку/продажу в будущем) на нефть WTI и Brent крайне высокая, и использование опционных стратегий вроде «стрэддла» (одновременная покупка колл- и пут-опциона, чтобы заработать на сильном движении в любую сторону) может быть разумным. Хорошо помним, как нефтяные фьючерсы поднимались выше $120 за баррель во время конфликта 2022 года, и текущая структура рынка (соотношение цен по разным срокам поставки) указывает, что трейдеры готовятся к возможности столь же резких движений.Mulai trading sekarang — klik di sini untuk membuat akun live VT Markets Anda.
