GBP/USD в среду вырос более чем на 1% после того, как США и Иран договорились о двухнедельном прекращении огня при посредничестве Пакистана, поднявшись примерно до 1,3485. Позднее пара откатилась к 1,3400: появились вопросы, сколько продержится сделка; Джей Ди Вэнс назвал её «хрупким перемирием», а Израиль начал крупнейшую атаку по Ливану с начала войны. При этом фронт с «Хезболлой» не был включён в условия договорённостей.
Британские данные, опубликованные в среду, оказались слабыми. Цены на жильё по Halifax в марте снизились на 0,5% м/м (месяц к месяцу) против прогноза роста на 0,1%. Индекс деловой активности (PMI — опрос, показывающий, растёт или падает активность; ниже 50 — спад) в строительстве от S&P Global составил 45,6 против 44,5 ранее. Баланс цен на жильё RICS (опрос риэлторов; отрицательное значение означает, что падение цен отмечают чаще, чем рост) упал до -23% — минимум с начала 2024 года.
Fed Signals And Market Reaction
Протокол заседания ФРС (центробанк США) за март показал голосование 11–1 за сохранение ставки по федеральным фондам на уровне 3,50%–3,75% (ключевая краткосрочная ставка в США). Участники отметили рост краткосрочных инфляционных ожиданий на фоне цен на нефть и тарифов (импортных пошлин). Медианный прогноз по-прежнему предполагает одно снижение на 25 базисных пунктов в этом году (1 б.п. = 0,01 п.п.), а некоторые члены заявили, что может потребоваться повышение, если инфляция останется выше цели.
В четверг выйдут опрос Банка Англии по условиям кредитования за 1 квартал, а также данные США: базовый PCE за февраль (предпочтительный для ФРС показатель инфляции расходов на личное потребление, без еды и энергии), ВВП за 4 квартал и еженедельные заявки на пособие по безработице. В пятницу — CPI за март (индекс потребительских цен, основной показатель инфляции) и предварительные данные Университета Мичигана по настроениям и инфляционным ожиданиям. На 15-минутном графике GBP/USD была на 1,3399 — выше 200-периодной EMA (экспоненциальная скользящая средняя, индикатор тренда) на 1,3354; Stochastic RSI (осциллятор, показывающий перекупленность/перепроданность) — около 81.
Мы хорошо помним, что в это же время год назад, в начале 2025 года, GBP/USD кратковременно вырос на новостях о хрупком перемирии. Рост быстро сошёл на нет: сомнения в сделке и слабость экономики Великобритании взяли верх. Это показывает, что геополитические заголовки могут создавать ложный импульс.
Слабые данные по рынку жилья Великобритании за март 2025 года — падение цен и ухудшение опросов — стали ранним сигналом замедления, после которого Банк Англии дважды снижал ставку во второй половине того года. Сейчас улучшения минимальны: последний индекс Nationwide за март 2026 года показал лишь 0,2% роста в годовом выражении. Рост экономики остаётся почти нулевым: ВВП за 4 квартал 2025 года подтверждён на уровне 0,1%, поэтому рынок закладывает как минимум ещё одно снижение ставки Банка Англии к осени.
Strategy Implications For Gbp Usd
Напротив, более жёсткий (hawkish — склонность повышать ставки для борьбы с инфляцией) тон ФРС в протоколах марта 2025 года оказался точным ориентиром: тогда Федрезерв сделал лишь одно снижение ближе к концу года. Инфляция в США остаётся высокой: последний показатель базового PCE за февраль 2026 года — 2,9%, что всё ещё заметно выше цели ФРС. Этот устойчивый разрыв в политике — более мягкий (dovish — склонность снижать ставки для поддержки экономики) Банк Англии против выжидающей ФРС — продолжает давить на фунт.
На этом фоне любое укрепление GBP/USD стоит рассматривать как возможность открыть позиции на снижение. Покупка опционов put (опцион, дающий право продать по фиксированной цене) со сроком 4–6 недель — понятный способ с заранее ограниченным риском сыграть на ожидаемом падении. Это позволяет заработать на слабых фундаментальных факторах, не принимая на себя чрезмерный риск резких разворотов на новостях.
Резкий всплеск до 1,3485 в 2025 году напомнил, что волатильность может быть непредсказуемой. Поэтому продажа call-спредов вне денег (комбинация из проданного и купленного call; «вне денег» — страйк выше текущей цены, премия меньше, ставка на ограниченный рост) может быть способом получить доход и сыграть на том, что потенциал роста пары ограничен. Это особенно интересно, если пара поднимется к уровню сопротивления 1,2700 — важному техническому барьеру в начале 2026 года.
