Фунт стерлингов ослаб по отношению к доллару США на европейских торгах в среду: GBP/USD снизилась на 0,38% — примерно до 1,3150 — после того как не смогла удержаться в зоне пробоя треугольника. Пара оставалась под давлением на фоне опережающей динамики доллара из‑за ожиданий более жёсткой позиции ФРС, а индекс доллара США (DXY) прибавил 0,3% — примерно до 101,70, максимума более чем за год.
Ранее в ходе сессии GBP/USD находилась около 1,3195, но удерживалась ниже 1,3200, поскольку политическая неопределённость в Великобритании давила на фунт после отставки Кира Стармера с поста премьер-министра в понедельник. Рынки также готовятся к публикации индекса цен расходов на личное потребление (PCE) в США за май, которая ожидается позднее в четверг, в то время как Лейбористская партия вступает в период смены руководства после победы Энди Бёрнема на довыборах в Мейкерфилде на прошлой неделе.
Влияние политической нестабильности в Великобритании и укрепления доллара США
Отставка Кира Стармера вызвала немедленное и существенное давление на фунт, решительно опустив его ниже уровня 1,3200. Сочетание политической нестабильности в Великобритании и сильного доллара США формирует для валютной пары чёткую нисходящую траекторию. На данный момент отметка 1,3150 — ключевая зона, за которой стоит следить в контексте возможного дальнейшего ослабления в ближайшие дни.
Возникший в Великобритании вакуум в руководстве усиливает неопределённость в экономической политике, что исторически заметно давит на стерлинг. Достаточно вспомнить рыночный хаос после «мини-бюджета» сентября 2022 года, когда политическая турбулентность спровоцировала падение GBP/USD в направлении паритета. Соответственно, мы ожидаем ухудшения доверия международных инвесторов к британским активам до подтверждения нового лидера.
С другой стороны, сила доллара США подкрепляется ожиданиями «ястребиной» ФРС. Последние данные показывают, что базовая инфляция в США остаётся устойчиво выше целевого уровня Федрезерва — на отметке 2,8%, — что усиливает мнение о том, что снижение ставок не является ближайшей перспективой. Этот выраженный дифференциал процентных ставок между США и Великобританией будет и дальше привлекать капитал в доллар.
Волатильность, торговые стратегии и фокус на данных PCE в США
Мы наблюдаем заметный рост ожидаемых ценовых колебаний: одномесячная подразумеваемая волатильность по опционам на GBP/USD сейчас торгуется выше 9,0%, что является существенным скачком по сравнению с прошлой неделей. Такая среда становится более благоприятной для стратегий, способных извлекать выгоду из резких направленных движений. Трейдерам следует ожидать сохранения повышенной волатильности на протяжении всего лидерского конкурса.
С учётом «медвежьего» сценария мы выстраиваем позиционирование через деривативы, чтобы спекулировать на дальнейшем снижении. Покупка пут-опционов на GBP/USD со страйками в районе 1,3000 предлагает способ заработать на ожидаемом нисходящем тренде при заранее ограниченном риске. Продажа колл-спредов вне денег — ещё одна жизнеспособная стратегия для получения премии при сохранении «медвежьего» уклона.
Теперь всё внимание приковано к данным по расходам на личное потребление (PCE) в США, которые будут опубликованы в этот четверг. Показатель инфляции выше ожиданий почти наверняка ускорит падение фунта, потенциально с пробоем поддержки ниже 1,3100. Необходимо быть готовыми к существенной реакции рынка после выхода этой ключевой статистики.
